Morgan Stanley est haussier sur GOOGL et META, avec une valorisation réelle sous-estimée de plus de 30%.

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Nouvelles de Shenchao TechFlow, le 2 juillet, selon l'étude de Chaoxiang, Morgan Stanley a publié un rapport de suivi sur Internet, indiquant que les EV/EBITDA nominaux de Google et Meta ne semblent pas chers (GOOGL 16,1x, META 8,9x), mais après ajustement comptable des rémunérations en actions, le multiple réel passe de 16,3x à 31,1x (+91%), toujours inférieur à la moyenne des cinq dernières années de 31,6x, ce qui signifie que la valorisation réelle des géants d'Internet est sous-estimée de plus de 30% par le marché.

À court terme, les capitaux liés à l'IA attendent, et la croissance attendue du BPA pour 2026 des entreprises de publicité numérique est négative. À long terme, une fois que le ROI des produits publicitaires IA sera clairement validé, la reconfiguration du centre de valorisation sera rapide.

La récente baisse de l'indice Internet est un ajustement technique, avec une hausse de 14,2% depuis le début de l'année. Les catalyseurs incluent la validation du ROI de la publicité IA, les changements d'anticipations des taux d'intérêt et la revalorisation du centre de valorisation.

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