#道琼斯指数创历史新高 L'indice Dow Jones Industrial Average a atteint un nouveau record de clôture pour le deuxième jour consécutif, principalement en raison de

L'inclusion officielle d'Alphabet dans le Dow Jones Industrial Average le jour de son ajout, entraînant une hausse de +4~5% ; le S&P 500 et le Nasdaq n'ont pas encore signalé de "nouveaux records", et les indices sont toujours en phase de reprise après le récent repli.
Le Nasdaq (+1.52%) a été nettement plus fort que le S&P 500 (+0.79%), les valeurs technologiques/semi-conducteurs menant ce rebond.
Le Russell 2000 (+0.46%) a surperformé le S&P 500 mais a sous-performé le Nasdaq, les petites capitalisations participant mais ne menant pas.
Les semi-conducteurs ont été le secteur le plus fort de la journée, avec plusieurs actions vedettes en hausse de 6%-11% (Intel +6%, Micron lié +10.9%, Marvell +7.3%, AMD +7.7%), et l'indice SOX a continué à diriger le marché global en termes de direction.
Le VIX a fortement chuté à 16.45, l'aversion au risque s'atténuant nettement, mais il faut noter qu'il est toujours à un "bas niveau", et le coût de couverture de la volatilité implicite est faible. Si les données déçoivent, la fragilité du rebond augmente.
Revue des transactions intraday
Pré-marché :
Mardi était le dernier jour de bourse du deuxième trimestre. L'attention du marché était concentrée sur les données des offres d'emploi JOLTS de mai publiées pendant la séance (le marché s'attendait à une légère baisse à 7.3M) et sur le rapport à venir sur les salaires non agricoles de juin, qui a été déplacé à jeudi en raison du jour férié du 4 juillet. Lundi (6/29), le Dow a clôturé au-dessus de 52,000 points pour la première fois, atteignant un record, principalement grâce à l'inclusion officielle d'Alphabet dans le Dow, en hausse d'environ 4%-5% ce jour-là. Dans le même temps, la Cour suprême a statué que la gouverneure du Conseil de la Réserve fédérale, Lisa Cook, pouvait rester en fonction, et les États-Unis et l'Iran ont accepté de suspendre leur conflit militaire "de représailles". Ces deux facteurs positifs ont stimulé l'appétit pour le risque.
Ouverture : Mardi a ouvert en ordre dispersé — le S&P 500 était à peu près stable (+0.03%), le Dow a légèrement baissé (-0.24%), le Nasdaq a modestement augmenté (+0.29%) et le Russell 2000 était stable. Vendredi dernier (6/26), le S&P 500 a brièvement cassé en dessous de sa moyenne mobile sur 50 jours pour la première fois depuis avril, soulignant la faiblesse relative des valeurs technologiques à grande capitalisation.
Intraday : Le secteur des semi-conducteurs a nettement accéléré après midi, faisant passer les gains du Nasdaq à plus de 1.5% ; les prix du pétrole ont continué de baisser, le WTI tombant brièvement sous les 70$, atténuant les inquiétudes du marché concernant l'inflation par les coûts et contribuant à abaisser les anticipations d'inflation à court terme.
Clôture : Les trois principaux indices ont clôturé en forte hausse jusqu'à la dernière ligne droite, le Dow atteignant un record de clôture pour le deuxième jour consécutif. Les commentateurs du marché ont noté que la mesure dans laquelle ce rebond est tiré par le "rééquilibrage de portefeuille de fin de trimestre + couverture de positions courtes" plutôt que par des achats durables fondés sur les fondamentaux reste à valider par les échanges de la semaine prochaine.
Facteurs clés : Le cœur de la hausse du jour a été le rebond collectif des valeurs des semi-conducteurs (soutenu par des prévisions/relèvements/actualités positives sur la chaîne d'approvisionnement), combiné à la baisse des prix du pétrole apaisant les craintes d'inflation. Bien que les taux d'intérêt macroéconomiques soient hawkish (le marché s'est tourné vers la discussion sur les hausses de taux), ils n'ont pas freiné l'appétit pour le risque à court terme, affichant une caractéristique de "acheter la baisse", ainsi que des effets de positionnement de fin de trimestre.
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