Prévision : l'action Micron Technology va atteindre 3 900 $ en un an après son trimestre exceptionnel.

Les actions de Micron Technology (MU 8,88 %) ont grimpé de façon stupéfiante de 259 % en 2026, au moment où j'écris ces lignes, et il semble que sa flambée ne va pas s'arrêter de sitôt.

Le dernier catalyseur pour l'action Micron est survenu le 24 juin, lorsqu'elle a publié ses résultats du troisième trimestre de l'exercice 2026 (pour les trois mois clos le 28 mai). Le chiffre d'affaires et les bénéfices de l'entreprise ont largement dépassé les attentes de Wall Street, et ses prévisions pour le trimestre en cours étaient également bien supérieures à ce que les analystes anticipaient.

Examinons de plus près les performances de Micron et voyons pourquoi cette action d'intelligence artificielle (IA) à forte progression a le potentiel de bondir de plus de 3 fois en un an.

Source de l'image : Micron Technology.

Le boom de la mémoire qui alimente la croissance phénoménale de Micron Technology s'accentue

Le chiffre d'affaires de Micron au troisième trimestre fiscal a bondi de près de 4,5 fois sur un an pour atteindre 41,5 milliards de dollars, bien au-dessus de l'estimation consensuelle de 35,1 milliards de dollars. Mieux encore, son bénéfice par action a bondi de 13 fois sur un an à 25,11 dollars, écrasant là encore l'estimation consensuelle de 20,39 dollars par action.

Développer

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variation du jour

(-8,88 %) -102,44 $

Cours actuel

1 051,85 $

Données clés

Capitalisation boursière

1 300 milliards $ (1,3 T$)

Fourchette du jour

1 046,39 $ - 1 096,86 $

Fourchette sur 52 sem.

103,38 $ - 1 255,00 $

Volume

898,5 K

Volume moyen

51,9 M

Marge brute

72,60 %

Rendement du dividende

0,04 %

La demande phénoménale de puces mémoire et de stockage utilisées dans les accélérateurs d'IA et les centres de données, ainsi que les contraintes d'offre persistantes, ont propulsé la marge brute non-GAAP de Micron à 84,9 % au dernier trimestre, contre 39 % un an plus tôt. L'entreprise anticipe une nouvelle hausse de sa marge brute au trimestre en cours, à 86 %.

Qui plus est, le point médian des prévisions de revenus de Micron, à 50 milliards de dollars, indique une nouvelle augmentation de 4 fois son chiffre d'affaires sur un an. Parallèlement, son bénéfice par action est en voie d'augmenter d'un peu plus de 10 fois, à 31,00 dollars, selon le point médian de la fourchette de prévisions. Un point important de la dernière conférence téléphonique sur les résultats de Micron est que les clients concluent des contrats à long terme avec l'entreprise pour sécuriser l'approvisionnement en mémoire.

Micron a signé 16 accords stratégiques avec des clients (ASC) au troisième trimestre fiscal. La société note que 14 de ces ASC représentent un chiffre d'affaires minimum contractuel de 100 milliards de dollars sur la durée restante du contrat. De plus, Micron a structuré ces ASC comme « des accords de type « take-or-pay », avec des engagements contraignants d'acheter des volumes spécifiques sur cette période pluriannuelle ». Ainsi, les acheteurs devront soit acheter une quantité minimale de puces mémoire auprès de Micron pendant la durée du contrat, soit payer des frais de toute façon.

Ces accords suggèrent clairement que Micron a enfin échappé aux cycles d'expansion et de récession de la mémoire qui l'ont impacté par le passé. L'industrie de la mémoire est connue pour être cyclique, la demande chutant pendant les périodes de faibles ventes de smartphones et d'ordinateurs personnels (PC), créant une offre excédentaire. Cela a entraîné une forte baisse des prix de la mémoire par le passé.

Cependant, l'avènement de l'IA a apporté un changement structurel dans l'industrie. Les accélérateurs d'IA et les appareils périphériques, tels que les smartphones et les PC, ont besoin de plus de mémoire de calcul et de stockage pour exécuter les charges de travail d'IA. Plus précisément, la mémoire à large bande passante (HBM) utilisée dans les puces d'accélérateurs d'IA utilise trois fois la capacité en tranches de la mémoire traditionnelle.

Comme les centres de données d'IA accaparent une part majeure de l'offre de mémoire dynamique à accès aléatoire (DRAM), il y a une grave pénurie de puces mémoire qui devrait durer au moins jusqu'en 2030. Ainsi, la dynamique favorable de l'offre et de la demande qui alimente la croissance de Micron ne disparaîtra pas de sitôt, comme en témoigne la ruée de ses clients pour sécuriser l'approvisionnement à long terme.

Les dernières prévisions de bénéfices suggèrent que cette action à forte progression a de la marge pour se multiplier

Les analystes ont considérablement augmenté leurs prévisions de bénéfices pour Micron après son dernier rapport trimestriel.

Données par YCharts

L'entreprise n'a délivré que 8,29 dollars de bénéfice par action au cours de l'exercice 2025. Les prévisions pour l'exercice 2027, comme le montre le graphique ci-dessus, indiquent une multiplication potentielle par 18 du bénéfice de l'entreprise en seulement deux ans. Micron pourrait effectivement atteindre ce niveau, étant donné que les revenus de l'industrie de la mémoire sont en passe de croître à nouveau de manière substantielle l'année prochaine.

La pénurie d'offre concurrente, quant à elle, sera un vent favorable pour les marges et les résultats de Micron. Ainsi, si le bénéfice par action de Micron bondit à 149,40 dollars au cours de l'exercice 2027 et qu'il se négocie à 26,3 fois les bénéfices à ce moment-là (conformément au multiple de bénéfices à terme de l'indice Nasdaq-100, riche en technologies), le cours de son action pourrait atteindre 3 929 dollars.

C'est 3,4 fois le cours actuel de l'action Micron, c'est pourquoi les investisseurs devraient envisager d'acheter cette action de croissance à tour de bras, d'autant plus qu'elle se négocie à seulement 7,3 fois les bénéfices à terme.