Oubliez Apple : pourquoi Microsoft est une bien meilleure valeur aujourd'hui

Apple (AAPL +2,10 %) continue de maintenir son statut de l’une des trois entreprises les plus valorisées au monde (derrière Nvidia et en rivalisant régulièrement pour les 2ᵉ et 3ᵉ places avec Alphabet). Les investisseurs accordent moins d’attention à Apple à l’ère de l’IA, mais le titre reste un bon choix depuis un an, même s’il n’a pas échappé à la récente vente technologique. Cependant, je ne suis pas convaincu que toute cette hausse soit due à des gains commerciaux, et je pense qu’il existe bien meilleures valeurs ailleurs.

L’une des plus grosses (sinon la plus grosse) affaires que je puisse trouver actuellement est la quatrième plus grande entreprise du monde : Microsoft (MSFT +3,40 %). Si vous hésitez entre les deux, je pense que Microsoft offre bien meilleur rapport qualité-prix, et j’ai quelques indicateurs pour le prouver.

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L’action Microsoft est bon marché comparée à Apple et à sa propre moyenne

Valoriser une action peut se faire de nombreuses manières. Pour deux entreprises matures qui génèrent des montagnes de profits, le ratio cours/bénéfice (C/B) est une mesure courante. De ce point de vue, Microsoft se négocie à une valorisation faible par rapport à ses niveaux historiques et est environ 50 % moins chère qu’Apple.

Données de YCharts.

C’est un écart énorme entre les deux, mais ce n’est pas la seule façon dont ces entreprises sont valorisées. Les investisseurs aiment aussi prendre en compte la croissance dans leurs valorisations, ils utilisent donc également le ratio C/B anticipé pour avoir une idée de l’orientation du titre. Apple et Microsoft fonctionnent sur des exercices fiscaux non traditionnels ; celui de Microsoft se termine fin juin, et celui d’Apple en septembre. Comme nous approchons de la fin des deux exercices, je vais utiliser les projections pour l’exercice 2027 pour chacune.

Données de YCharts.

Le même écart existe dans la valorisation des bénéfices anticipés que dans celle des bénéfices passés, ce qui suggère que leurs taux de croissance futurs devraient être similaires. Alors, si c’est le cas, pourquoi voudriez-vous détenir des actions Apple plutôt que Microsoft ? Eh bien, quelques bonnes raisons seraient la crainte que Microsoft dépense trop dans l’IA, que l’IA remplace certains de ses logiciels phares, ou que Microsoft dépende trop de son partenariat avec OpenAI. Ce sont des arguments baissiers contre l’action Microsoft, mais je pense qu’ils pèsent à peu près autant que ceux contre Apple. Apple n’a pas beaucoup dépensé dans l’IA, n’a pas sorti de révision majeure de l’iPhone depuis des années, et n’a pas non plus lancé de nouveau produit majeur récemment.

Développer

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Variation du jour

(3,40 %) 12,67 $

Cours actuel

385,69 $

Données clés

Capitalisation boursière

2,8 billions $

Fourchette du jour

374,90 $ - 387,82 $

Fourchette sur 52 sem.

349,20 $ - 555,45 $

Volume

1,1 million

Volume moyen

39,3 millions

Marge brute

68,31 %

Rendement du dividende

0,95 %

Il existe des arguments valables contre les deux entreprises, mais je pense que chacune tient bien sa place sur le marché actuel. Par conséquent, Microsoft semble être le meilleur achat car son action est bien moins chère et pourrait facilement entrer dans une phase d’expansion des multiples, entraînant des gains importants à mesure que le marché la valorise plus haut. Cela pourrait générer des rendements importants sur une courte période, ce qui en fait également un achat sensible au facteur temps.