AAVE enregistre un sommet sur 5 ans dans la création quotidienne de portefeuilles sur Ethereum

AAVE a ajouté 1 806 nouvelles adresses de portefeuille en une seule journée sur Ethereum, un niveau jamais vu depuis octobre 2021. Ce chiffre provient d'une mise à jour on-chain de Santiment, et il arrive alors que le jeton avait déjà bondi de 23 % en une semaine. Mais le nombre de croissance du réseau traverse le bruit d'un pic de prix rapide. Il pointe vers quelque chose de moins éphémère : une expansion matérielle du nombre de participants au marché interagissant avec le protocole.

La croissance du réseau mesure le nombre de nouvelles adresses de portefeuille effectuant leur premier mouvement on-chain. Lorsque cette métrique grimpe à un sommet de près de cinq ans, le marché a tendance à prêter attention. Ce n'est pas la même chose qu'un pic de volume social ou une anomalie de flux de trading d'un jour. Les nouveaux portefeuilles peuvent signaler le début de l'intégration – la phase qui précède souvent la croissance des dépôts, la demande d'emprunt et le genre d'activité on-chain collante dont les protocoles DeFi ont besoin pour construire des revenus durables.

Pourquoi un sommet de cinq ans dans la croissance du réseau est important

Le déploiement d'Aave sur Ethereum a été l'épine dorsale de son marché de prêt pendant des années. Voir 1 806 nouveaux portefeuilles apparaître en une seule fenêtre de 24 heures suggère que la récente renaissance DeFi attire des participants qui n'étaient pas actifs auparavant dans le protocole. Cela compte car les nouveaux portefeuilles ont tendance à tester les eaux avec de petits dépôts d'abord, et si les conditions restent favorables, certains d'entre eux restent. La dernière fois qu'AAVE a vu ce rythme de création quotidienne de portefeuilles, le marché DeFi approchait de son précédent pic de cycle fin 2021.

L'écosystème DeFi plus large a regagné de l'élan, mais tous les protocoles n'enregistrent pas la même expansion on-chain. Les catalyseurs spécifiques d'Aave – les perspectives de prix à long terme de Standard Chartered, le déploiement d'Aave V4 sur Ethereum, les discussions de gouvernance sur les capitalisations boursières, et un récit de revenus croissants lié à Smart Value Recapture – ont créé une convergence distincte de récits. Cette combinaison attire l'attention vers le protocole à la fois des coins retail et institutionnels.

Ce que le mélange de catalyseurs signifie pour la seconde moitié

L'analyse de Standard Chartered a ajouté un soutien de poids institutionnel à l'histoire d'AAVE, tandis que le déploiement de V4 sur Ethereum apporte des mises à niveau techniques qui réduisent les coûts et améliorent l'efficacité du capital. L'activité de gouvernance autour des capitalisations boursières suggère que la DAO calibre activement les paramètres de risque, ce qui tend à attirer les déposants sérieux. Et Smart Value Recapture – un mécanisme qui redirige la valeur des liquidateurs externes vers le protocole lui-même – est un récit centré sur les revenus que les investisseurs DeFi suivent de près cette année.

Ethereum, où Aave opère principalement, continue de voir un engagement solide des développeurs, comme le souligne un rapport Top 10 Blockchains by Developer Activity This Week. Cette base de constructeurs actifs fournit un environnement stable pour les protocoles DeFi qui dépendent d'interactions fréquentes de contrats et de composabilité. Si le réseau de développeurs d'Ethereum reste fort, les mises à niveau et les décisions de gouvernance d'Aave atteignent plus rapidement une base d'utilisateurs plus large.

Néanmoins, un pic de création de nouveaux portefeuilles ne garantit pas une reprise durable. Les périodes passées de croissance rapide du réseau ont parfois coïncidé avec des spéculations d'airdrop ou du farming de gouvernance de courte durée. La question clé pour juillet et le reste du T3 est de savoir si ces nouveaux portefeuilles se transforment en déposants et emprunteurs actifs. Si c'est le cas, la valeur totale verrouillée du protocole et les métriques de revenus le refléteront. Sinon, le pic pourrait marquer un sommet local dans l'engagement on-chain plutôt que le début d'une reprise durable en seconde moitié.

Les observateurs du marché suivront de près les prochaines propositions de gouvernance d'Aave et les chiffres de revenus on-chain. Le relevé de croissance du réseau donne aux bulls quelque chose sur quoi travailler, mais le véritable test réside dans la conversion de l'intérêt frais en capital on-chain qui reste.

Kester est un rédacteur de contenu freelance expérimenté. Son objectif principal est la technologie blockchain et la cryptomonnaie. On pourrait même le qualifier d'« passionné de blockchain ». Il suit les avancées dans le domaine de la crypto et de la blockchain depuis plusieurs années, faisant des recherches et écrivant ses réflexions dans les médias. En plus d'être un rédacteur de contenu compétent, Mushumir est également versé dans le SEO et le marketing numérique. Il aspire à réussir en tant que créateur de contenu dans le domaine numérique, en travaillant avec des clients des secteurs de la finance et de la technologie pour générer du trafic via des slogans et du contenu engageants. Mushumir aime voyager, lire et jouer au cricket lorsqu'il n'écrit pas. Il travaille maintenant comme rédacteur de nouvelles et d'articles pour BlockchainReporter.