BND contre VCIT : Quel ETF obligataire Vanguard est le meilleur achat pour les investisseurs de revenu ?

Le Vanguard Total Bond Market ETF (BND 0.41%) sert de placement obligataire de base couvrant la dette publique et d'entreprise, tandis que le Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT 0.38%) se spécialise dans le crédit d'entreprise à durée moyenne.

Les investisseurs en quête de stabilité se tournent souvent vers ces deux fonds. Cette comparaison examine comment leurs pondérations différentes en matière de dette publique et d'entreprise affectent les rendements – et lequel pourrait être le plus adapté à votre portefeuille.

Aperçu (coût et taille)

| Métrique | VCIT | BND | | --- | --- | --- | | Émetteur | Vanguard | Vanguard | | Ratio de frais | 0.03% | 0.03% | | Rendement sur 1 an (au 30 juin 2026) | 4.51% | 3.69% | | Rendement du dividende | 4.75% | 3.94% | | Bêta | 1.07 | 0.98 | | Actifs sous gestion | $68.7 milliards | $394.4 milliards |

Le bêta mesure la volatilité du prix par rapport au S&P 500 ; le bêta est calculé à partir des rendements mensuels sur cinq ans. Le rendement sur 1 an représente le rendement total des 12 derniers mois. Le rendement du dividende est le rendement de distribution des 12 derniers mois.

Les deux ETF font partie des plus abordables de leur catégorie, avec chacun un ratio de frais très bas de 0.03%. Pour les chercheurs de revenus, l'orientation corporate de VCIT se traduit par un versement plus élevé que le fonds obligataire total plus large – BND offre un rendement de 3.94% contre 4.75% pour VCIT.

Comparaison des performances et des risques

| Métrique | VCIT | BND | | --- | --- | --- | | Perte maximale (5 ans) | (20.56%) | (18.58%) | | Croissance de $1,000 sur 5 ans (rendement total) | $1,059 | $1,003 |

L'orientation de VCIT vers le crédit d'entreprise s'est traduite par un rendement plus fort sur un an et cinq ans que celui de BND, bien que ce rendement supplémentaire ait eu une contrepartie : une perte maximale plus profonde pendant les périodes de tension du marché. C'est un schéma typique dans les obligations – les obligations d'entreprise comportent plus de risque de crédit que le portefeuille de BND fortement axé sur les obligations d'État, elles ont donc tendance à fluctuer plus fortement dans les deux directions.

Ce qu'il y a à l'intérieur

Lancé en 2007, BND offre une exposition étendue au marché obligataire imposable de qualité investissement aux États-Unis. Le portefeuille exclut les obligations indexées sur l'inflation et exonérées d'impôt, se concentrant plutôt sur un indice pondéré par la capitalisation boursière de plus de 11,000 titres. Ses principales positions comprennent des bons du Trésor américain et des dettes d'entreprise très bien notées, aucune position individuelle ne dépassant 1.4% du portefeuille.

Lancé en 2009, VCIT suit le Bloomberg U.S. 5-10 Year Corporate Bond Index en utilisant une technique d'échantillonnage représentatif. Les 2,283 titres du fonds sont constitués de titres de qualité investissement libellés en dollars américains émis par de grandes entreprises. Parce que VCIT sélectionne les obligations en fonction de leur échéance plutôt que de leur secteur, ses principales positions couvrent une gamme de secteurs sans se concentrer sur un domaine particulier, aucune position individuelle ne dépassant 0.31% du portefeuille.

Pour plus de conseils sur l'investissement dans les ETF, consultez le guide complet via ce lien.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

Le choix entre BND et VCIT se résume en fin de compte à la mesure dans laquelle un investisseur est prêt à prendre un risque supplémentaire en échange d'un rendement plus élevé. Les deux fonds investissent dans des titres de qualité investissement, et la plupart des conseillers financiers considéreraient l'un ou l'autre comme un élément de base solide et conservateur pour une allocation obligataire. Il ne s'agit pas d'une comparaison "fonds sûr vs fonds risqué" – c'est plutôt une question de degré.

Cela dit, BND est l'option la plus conservatrice. C'est essentiellement un guichet unique pour l'ensemble du marché obligataire de qualité investissement, mélangeant des obligations du Trésor et des dettes d'entreprise dans un seul fonds très diversifié. Ce coussin d'obligations d'État explique pourquoi BND a tendance à mieux résister lorsque les marchés du crédit deviennent instables.

VCIT, en revanche, est un pari plus ciblé. En se concentrant sur les obligations d'entreprise à moyen terme, il obtient un rendement supplémentaire – environ trois quarts de point de pourcentage de plus que BND – parce que les émetteurs d'entreprise doivent payer les investisseurs plus que le gouvernement américain pour emprunter de l'argent. Cependant, les obligations d'entreprise sont plus sensibles au stress économique, car une récession ou une vague de dégradations de crédit augmente le risque qu'une entreprise ne puisse pas rembourser sa dette – un risque auquel le gouvernement américain, en tant qu'émetteur de la monnaie de réserve mondiale, n'est pas confronté de la même manière. Cette sensibilité accrue explique probablement pourquoi les rendements récents plus élevés de VCIT se sont accompagnés d'une expérience légèrement plus mouvementée.

Aucun des deux fonds n'est intrinsèquement le "meilleur" choix – cela dépend du rôle que vous souhaitez qu'il joue dans votre portefeuille. Les investisseurs qui s'appuient sur les obligations uniquement comme contrepoids aux fluctuations du marché boursier préféreront peut-être la combinaison plus large et axée sur les obligations d'État de BND. Ceux qui sont prêts à échanger un peu de stabilité contre un revenu plus élevé trouveront peut-être l'orientation corporate de VCIT plus attrayante, surtout lorsqu'elle est associée à d'autres actifs sûrs dans un portefeuille. Quoi qu'il en soit, les ratios de frais très bas de 0.03% des deux fonds signifient que le coût n'est pas le facteur déterminant – ce sont la tolérance au risque et les besoins de revenus qui le sont.