La refonte de l’AMM de XRPL pourrait débloquer la liquidité DeFi qui lui manquait.

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• La mise à niveau AMM de XRPL introduit StableSwap et la liquidité concentrée, permettant aux pools de liquidité de déployer davantage de capitaux sur les marchés DeFi.

• Les pools AMM existants resteraient inchangés, tandis que les nouveaux pools pourraient choisir des courbes de prix mieux adaptées aux stablecoins et aux actifs tokenisés.

Le XRP Ledger pourrait se rapprocher d'une liquidité DeFi plus profonde après que la XRPL Foundation a publié un projet d'amendement pour une mise à niveau majeure de son automate de marché natif.

La proposition, intitulée « AMM Swappable Curves », étendrait la conception actuelle de l'AMM du ledger en ajoutant de nouvelles options de courbes de pool. Celles-ci incluent le produit constant, la liquidité concentrée et StableSwap. Un modèle Smart AMM programmable suivrait dans le cadre d'une spécification distincte.

XRPL prend en charge un échange décentralisé natif et un AMM depuis l'entrée en vigueur de l'amendement XLS-30 en mars 2024. Cependant, sa conception actuelle d'AMM répartit la liquidité sur tous les prix possibles, ce qui peut limiter l'efficacité du capital pour les paires de stablecoins, les actifs tokenisés et d'autres marchés qui se négocient généralement dans des fourchettes étroites.

Aujourd'hui, nous publions une nouvelle norme XRP Ledger pour l'AMM v2.

Nouvelles courbes de pool StableSwap et Liquidité concentrée augmentent l'efficacité du capital et stabilisent la tarification pour les stablecoins, les marchés Forex, les RWA et au-delà sur le DEX XRPL.

Détails : pic.twitter.com/ImSioPCDNE

— XRP Ledger Foundation (@XRPLF) 26 mai 2026

Le nouveau projet permettrait aux créateurs de pools de choisir la courbe de prix qui correspond à chaque paire d'actifs. Les pools existants resteraient sur le modèle actuel de produit constant, sans migration forcée. Les nouveaux pools sélectionneraient leur type de courbe lors de leur création, et ce choix resterait verrouillé pour toute la durée de vie du pool.

Pour les paires volatiles, le modèle actuel de produit constant peut toujours jouer un rôle clair. Cependant, le marché DeFi de XRPL manquait d'outils que de nombreux autres écosystèmes utilisent déjà pour améliorer la tarification, réduire le glissement de prix et rendre la liquidité plus utile.

L'AMM v2 de XRPL cible les Stablecoins et les Actifs Tokenisés

Les courbes StableSwap se concentreraient sur les actifs qui se négocient proche d'une valeur de 1:1, comme les stablecoins, les devises fiduciaires tokenisées ou les versions enveloppées du même actif. Ce modèle maintient un prix plus plat autour du peg et offre également la capacité d'effectuer des échanges plus importants avec moins de fluctuation de prix qu'un pool standard à produit constant.

En concentrant la liquidité, les fournisseurs de liquidité (LP) bénéficient d'un plus grand contrôle car ils n'ont plus besoin de fournir de la liquidité sur tous les niveaux de prix. Ils peuvent se concentrer sur des fourchettes plus étroites où la majorité des échanges a lieu. Cette structure peut augmenter la liquidité utilisable sans nécessiter le même montant de capital.

Ce changement est important pour la poussée DeFi plus large de XRPL, car le ledger héberge désormais plus de 3 milliards de dollars d'actifs tokenisés du monde réel (RWA). Ces produits comprennent des bons du Trésor tokenisés et d'autres actifs institutionnels qui nécessitent des échanges fluides et à faible coût. Pour les actifs qui évoluent dans des fourchettes étroites, un AMM à produit constant peut laisser trop de liquidité inutilisée et créer plus de glissement de prix que ce que les traders souhaitent.

Par conséquent, la mise à niveau pourrait également aider le XRP Ledger à connecter son activité de tokenisation avec des fonctions de trading on-chain plus robustes. Les actifs tokenisés peuvent être déplacés on-chain, mais les marchés actifs ont également besoin de pools de liquidité qui tarifient efficacement les actifs. Sans cette structure, le capital peut rester sur le ledger sans circuler dans une activité DeFi plus approfondie.

Des travaux institutionnels récents ont attiré davantage l'attention sur le rôle de XRPL dans le règlement des actifs du monde réel. Un pilote Ripple et JPMorgan a récemment traité un rachat de bons du Trésor américain tokenisés sur XRPL en moins de cinq secondes. Ce type d'activité montre la demande de règlement rapide, mais l'infrastructure de trading et de rendement reste des éléments distincts de la même construction de marché.

La proposition AMM doit encore passer par le processus d'amendement de XRPL. Les validateurs doivent approuver les modifications avant leur activation, et le processus peut prendre des mois. L'approbation n'est pas garantie au stade de l'avant-projet.