OUSD va-t-il « gagner » la guerre des stablecoins ?

Auteur : Blue Fox ; Source : X, @lanhubiji

OUSD va-t-il mettre fin à la guerre des stablecoins ? Non.

OUSD semble très puissant, après tout ce n'est pas une seule entreprise qui agit seule, il y a plus de 140 grandes entreprises (Visa, Mastercard, BlackRock, Coinbase, Stripe, Shopify, Google, etc.) qui ont créé ensemble un stablecoin d'infrastructure partagée.

Va-t-il gagner la guerre des stablecoins ?

Mon avis personnel : Il ne gagnera pas complètement la guerre des stablecoins, mais il pourra obtenir une part du gâteau.

Dans le domaine des stablecoins, il a de grandes chances de devenir l'un des cinq principaux acteurs. Son principal cas d'usage est le paiement d'entreprise et l'adoption institutionnelle, mais la probabilité de dominer complètement le marché est faible.

Il peut effectivement prendre une part non négligeable du gâteau, pour les raisons principales suivantes :

Premièrement, l'effet de réseau, après tout plus de 140 géants se mobilisent, apportant directement des canaux de paiement, des commerçants et un réseau bancaire. Les entreprises peuvent frapper et racheter sans frais à l'infini + partager les revenus de réserve (la plupart des intérêts sur les obligations américaines sont reversés aux partenaires), ce qui est extrêmement attractif pour la finance traditionnelle et les entreprises Internet.

Deuxièmement, un positionnement précis. Le scénario principal n'est pas la DeFi, il cible d'abord les paiements à grande échelle, le règlement, les transactions transfrontalières de l'économie Internet. Dans ces scénarios, les frais et les intérêts de l'USDT/USDC ne sont pas nécessairement alignés avec les acteurs, OUSD a une opportunité de s'immiscer.

Troisièmement, une régulation claire, favorable à la participation des institutions. Actuellement, la volonté d'entrée des institutions est forte, le modèle d'infrastructure partagée a l'opportunité de se déployer rapidement.

En même temps, il ne dominera pas le marché.

Pourquoi dire cela ?

Premièrement, la liquidité de l'USDT est extrêmement forte, que ce soit en termes de volume d'échanges, de profondeur sur les CEX, d'adoption sur les marchés émergents, dans une certaine période, c'est la meilleure expérience.

Deuxièmement, USDC a d'abord suivi la voie de la conformité, avec une transparence correcte, et sera également adopté par les institutions et les régulateurs. Après le lancement d'OUSD, Circle ressentira certainement une pression (également visible dans les prix), bien que l'espace soit effectivement comprimé par OUSD, USDC ne sera pas facilement remplacé.

Évaluation générale :

OUSD pourrait prendre une grande part du gâteau dans les paiements d'entreprise / envois de fonds / commerçants / RWA, etc., stimulant la croissance globale de la part des stablecoins, mais ce n'est pas la fin pour USDC/USDT, chacun aura ses propres cas d'utilisation.

Par exemple, USDT a encore des opportunités dans les transactions crypto / spéculation / DeFi / marchés émergents, USDC a des opportunités dans les institutions / conformité / DeFi, etc., tandis qu'OUSD a des opportunités plus grandes dans les scénarios d'entreprise (les entreprises utilisent des stablecoins pour les paiements à grande échelle, le règlement des commerçants, les transferts transfrontaliers, etc.).

On peut s'attendre à ce que davantage de stablecoins soient lancés à l'avenir.

Enfin, les stablecoins décentralisés ont-ils encore une chance ?

Oui, mais pendant longtemps, ils resteront principalement limités à la DeFi et aux scénarios sans permission, principalement dans le domaine crypto. Il est difficile de battre les stablecoins adossés à la monnaie fiduciaire dans les paiements grand public et l'adoption à grande échelle.

Le véritable succès d'un stablecoin décentralisé ne sera possible qu'après que BTC/ETH aient au moins plusieurs dizaines de billions de dollars de valeur, ce qui nécessite une longue évolution.

Il y a aussi un scénario de mutation, qui dépend de la vitesse et de l'ampleur de la fusion entre l'IA et la crypto. Si la vitesse est rapide et l'ampleur grande, le développement des stablecoins décentralisés pourrait également connaître un moment de singularité.