Est-il temps de tirer la sonnette d'alarme sur Archer Aviation ?

Archer Aviation (ACHR +1,39 %), un pionnier du marché naissant des aéronefs électriques à décollage et atterrissage verticaux (eVTOL), a atteint un record historique de 17,14 $ par action le 18 février 2021. Aujourd'hui, il se négocie à moins de 5 $. Est-il temps de tirer la sonnette d'alarme sur cette action déchue ?

Pourquoi l'action d'Archer Aviation s'est-elle effondrée ?

Avant qu'Archer n'entre en bourse via une fusion avec une société d'acquisition à vocation spécifique (SPAC), elle affirmait pouvoir produire 10 eVTOL en 2024 et 250 eVTOL en 2025. Mais au moment d'écrire ces lignes, elle n'a fabriqué que deux aéronefs d'essai et un aéronef Midnight pleine grandeur.

Source de l'image : Archer Aviation.

Le Midnight peut transporter un pilote et quatre passagers, parcourir jusqu'à 100 miles et atteindre une vitesse maximale de 150 miles par heure. Cependant, il a une vitesse de pointe inférieure et une autonomie plus courte que le S4 eVTOL de Joby Aviation (JOBY +3,36 %). Joby est également plus avancé dans le processus de certification FAA pour ses vols commerciaux aux États-Unis qu'Archer.

Ces revers -- ainsi que son manque de revenus significatifs, ses pertes élevées et sa valorisation importante -- font d'Archer une action eVTOL moins attrayante que Joby. Cependant, le carnet de commandes indicatif (non engageant) d'Archer a encore gonflé à 6 milliards de dollars à la fin de 2025 avec des commandes en attente d'environ 1 200 aéronefs. Son plus grand investisseur, Stellantis, prévoit toujours d'aider l'entreprise à augmenter sa production après que la FAA aura entièrement certifié ses premiers vols commerciaux.

Les premiers clients d'Archer incluent United Airlines et Abu Dhabi Aviation, qui utiliseront le Midnight pour des vols de taxi aérien de dernier kilomètre « de l'aéroport au domicile », et Andruil, qui co-développe un aéronef de défense eVTOL hybride avec l'entreprise. Archer estime pouvoir éventuellement produire 650 aéronefs par an avec Stellantis après que la FAA aura donné son feu vert à ses premiers vols.

Contrairement à Joby, qui vendra principalement ses propres eVTOL de première partie, Archer prévoit de produire des eVTOL pour des clients tiers. Les deux entreprises lanceront leurs propres services de taxi aérien de première partie, mais Uber intégrera directement les vols de Joby dans sa plateforme Uber Air.

Développer

NYSE: ACHR

Archer Aviation

Today's Change

(1.39%) $0.07

Current Price

$4.75

Points clés des données

Market Cap

$3.6B

Day's Range

$4.65 - $4.86

52wk Range

$4.61 - $14.62

Volume

852.2K

Avg Vol

41M

Gross Margin

-120526.32%

Il est trop tôt pour tirer la sonnette d'alarme

Les progrès d'Archer sont lents, et elle présente des inconvénients évidents par rapport à Joby. Mais de 2026 à 2028, les analystes s'attendent à ce que son chiffre d'affaires passe de 9,5 millions de dollars à 428,4 millions de dollars à mesure qu'elle augmente sa production. Avec une capitalisation boursière de 3,6 milliards de dollars, elle semble encore raisonnablement valorisée à 7 fois ses ventes de 2028. Joby, avec une capitalisation boursière de 8,5 milliards de dollars, semble plus chère à 19 fois ses ventes de 2028.

L'action d'Archer ne rebondira probablement pas tant que la FAA n'aura pas entièrement certifié ses premiers vols commerciaux, mais son potentiel de baisse devrait être limité. Plutôt que de tirer la sonnette d'alarme et de déclarer qu'il est temps de vendre, il est probablement préférable d'attendre et de voir si elle peut livrer davantage d'eVTOL au cours des prochaines années.