#日元跌至40年低点 Selon les dernières données du 1er juillet 2026, le taux de change USD/JPY a brièvement atteint 162,68, atteignant effectivement un sommet inédit depuis près de 40 ans.

Bien que la Banque du Japon ait tout juste relevé son taux directeur à 1 % (le plus haut depuis 1995) et ait dépensé près de 12 000 milliards de yens pour intervenir, ces mesures n'ont pratiquement aucun effet face à l'écart de taux d'intérêt colossal entre les États-Unis et le Japon.

Conflit central : L'écart de taux d'intérêt

· Cause fondamentale : Les taux américains (environ 3,5 % - 3,75 %) sont bien supérieurs à ceux du Japon (1 %). Cet écart favorise les « opérations de portage » (emprunter des yens à bas taux pour acheter des dollars à haut taux), entraînant une vente continue du yen.
· Intervention inefficace : Les interventions des autorités japonaises ne provoquent qu'un rebond temporaire, suivi d'une nouvelle baisse, et le marché s'est progressivement « désensibilisé » aux avertissements verbaux.

Réactions en chaîne et perspectives

· Impact intérieur : La dépréciation du yen a fait grimper les prix des importations d'énergie et de produits alimentaires, alourdissant le fardeau des ménages et exerçant une pression sur le gouvernement.
· Évolution future : Les institutions prévoient qu'aussi longtemps que la Réserve fédérale ne baissera pas ses taux, la pression à la baisse sur le yen sera difficile à atténuer. JPMorgan estime qu'à la fin de l'année, le yen pourrait tomber à 164. Le marché surveille si la zone 162-163 constitue le seuil d'alerte pour une prochaine intervention.