Nomura Securities relève les prix cibles de neuf semi-conducteurs, 2028 devient le nouveau sommet du cycle de l'IA.

深潮 TechFlow 消息,据潮向研究,野村证券确认 AI 周期顶部延至 2028 年。全球数据中心建设才刚放量,项目数从 240 个增至 280 个,吉瓦级项目从 40 个增至 50 个,部署高峰在 2027 年之后才开始下行,整个周期被推后。服务器市场增速被大幅上调,全球从 43%升至 74%/65%(2026 年/2027 年),AI 服务器从 58%升至 78%/76%(2026 年/2027 年),说明产能需求远超此前预期。但产能端存在真实瓶颈:晶圆级基板(WoS)成为约束条件,台积电产能目标 2,000kpcs,野村估计实际产出仅 1,800kpcs。另外 CPU 需求被系统性低估,超威、安谋、英伟达都在扩张 CPU 市场规模,这将进一步延长周期。
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