Ce rapport de CICC est intéressant : l'or a déjà intégré trois ou quatre hausses de taux, mais la Fed osera-t-elle vraiment les appliquer ? En apparence faucon, en réalité colombe. Quand le pétrole fera baisser l'inflation, les haussiers de l'or devront probablement restituer une partie de leurs gains.

消息 de Bihai.com, le dernier rapport de recherche de China International Capital Corporation (CICC) indique que l'or pourrait déjà avoir surévalué les anticipations de hausse des taux. Une hausse des taux par la Réserve fédérale n'est toujours pas un scénario de base, et le marché de l'or pourrait avoir trop intégré les anticipations de hausse des taux, avec un possible repli au cours de l'année. Le groupe macroéconomique de CICC estime que les pressions sur l'emploi et la consommation, ainsi que la demande croissante de financement de l'économie américaine liée à l'IA, rendent difficile pour la Réserve fédérale de devenir véritablement hawkish, et que la politique monétaire pourrait être "faucon en nom, colombe en fait". Sur la base du modèle d'anticipation des taux d'intérêt implicites dans le prix de l'or, le prix actuel de l'or autour de 4 000 dollars l'once intègre déjà pleinement 3 à 4 hausses de taux, soit plus que les anticipations de hausse des taux sur le marché des contrats à terme. À l'avenir, après que la baisse des prix du pétrole se reflète davantage dans les données d'inflation à court terme des États-Unis, la fixation des anticipations de hausse des taux sur le marché de l'or pourrait être corrigée, et à ce moment-là, il pourrait y avoir des opportunités de rachat de capitaux à court terme sur le marché des contrats à terme.