#SaylorHintsAtMoreBTC

LE LIVRE DE JEU DE STRATEGY SUR LE BITCOIN VIENT D'ÊTRE RÉÉCRIT – VOICI CE QUE VOUS DEVEZ SAVOIR
L'ère du 'ne jamais vendre' de Saylor évolue officiellement. Voici le détail complet des derniers développements.
VUE D'ENSEMBLE
Strategy, anciennement MicroStrategy, détient désormais 847 363 Bitcoins évalués à environ 50,9 milliards de dollars, avec un prix d'achat moyen de 75 653 dollars par pièce. Cependant, la chute du Bitcoin à environ 60 500 dollars a créé plus de 13 milliards de dollars de pertes latentes sur le papier. Cette pression du marché est la principale raison derrière le récent changement stratégique de l'entreprise.
LE NOUVEAU CADRE
L'entreprise vient d'annoncer un Cadre de Capital de Crédit Numérique qui permet plusieurs mouvements majeurs. Premièrement, il y a une capacité de monétisation de Bitcoin de 1,25 milliard de dollars. Deuxièmement, le conseil a approuvé un programme de rachat de 1 milliard de dollars pour les Titres de Crédit Numérique, qui sont des actions privilégiées. Troisièmement, il y a un autre programme de rachat de 1 milliard de dollars pour les actions ordinaires de catégorie A. De plus, les réserves en dollars américains de l'entreprise ont atteint 2,55 milliards de dollars, en hausse significative par rapport aux 1,4 milliard de dollars précédents.
POURQUOI C'EST IMPORTANT
Ce n'est pas un virage baissier vers les liquidités. C'est une gestion de capital sophistiquée. L'entreprise peut désormais vendre du Bitcoin de temps en temps pour financer les dividendes, les frais d'intérêts et les rachats d'actions. Le PDG Phong Le a précédemment évoqué une vente potentielle si le capital était épuisé. Plus important encore, le ratio mNAV est tombé en dessous de 1 pour la première fois dans l'histoire de l'entreprise, faisant de cette approche une nécessité pratique plutôt qu'un choix.
LA VENTE DE 32 BTC QUI A TOUT CHANGÉ
Vous vous souvenez de la vente du 1er juin de 32 Bitcoins ? C'était la première vente de Bitcoin de Strategy depuis 2022. Bien que le montant soit minuscule par rapport à leurs avoirs massifs, il avait un poids symbolique énorme. Pendant des années, Saylor a construit son entreprise sur une règle simple : lever des capitaux, acheter du Bitcoin, et ne jamais vendre. Cette petite vente a remis en question ce récit de longue date et a contribué à la baisse plus profonde du marché crypto à l'époque. Depuis lors, l'entreprise a effectué 113 achats distincts de Bitcoin avec seulement 2 ventes au total dans toute son histoire.
LA VISION DE SAYLOR RESTE HAUSSIÈRE
Malgré la volatilité, Saylor a récemment déclaré que le chemin du Bitcoin de 70 000 dollars à 7 millions de dollars est inévitable alors qu'il passe de 0,1 % à 10 % du capital mondial. Il a également proposé une pile d'actifs numériques en 5 couches où le Bitcoin reste la couche de base immuable, avec des produits de crédit, de monnaie, de rendement et de capitaux propres construits par-dessus. Cette vision n'a pas changé malgré la nouvelle autorisation de vente.
RÉACTION DU MARCHÉ
Suite à l'annonce, l'action MSTR a rebondi de 3,9 % à 85,52 dollars. L'action privilégiée STRC est montée à 81 dollars après des niveaux de détresse. Cependant, Strategy a interrompu ses achats de Bitcoin la semaine dernière après une accumulation continue. L'entreprise a levé 1,15 milliard de dollars grâce à des ventes d'actions ordinaires la semaine dernière mais n'a pas encore acheté de Bitcoin.
QUELLE EST LA SUITE
Saylor vient de poster sur X avec son teaser signature : On va avoir besoin de plus de graphiques. Cette phrase précède généralement de nouveaux achats de Bitcoin, donc la communauté surveille de près les potentielles nouvelles acquisitions dans les jours à venir. En même temps, le conseil d'administration de l'entreprise a établi une nouvelle politique de réserve exigeant qu'au moins 12 mois de paiements de dividendes attendus sur les actions privilégiées et de frais d'intérêts soient détenus comme réserve minimale. Le taux de dividende sur les actions privilégiées STRC a également été augmenté à 12 %.
L'ESSENTIEL
Strategy n'abandonne pas le Bitcoin. Ils apprennent à l'utiliser comme un outil de bilan tout en restant structurellement haussiers. Le nouveau cadre leur permet de générer des flux de trésorerie sans liquider leur pile centrale. C'est de l'ingénierie financière à l'échelle institutionnelle, pas une capitulation face à la pression du marché.
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