Pinterest contre Reddit : quelle action média est un meilleur achat en 2026 ?

À mesure que les marchés de la publicité numérique évoluent, les investisseurs doivent choisir entre des plateformes établies de curation visuelle et des hubs communautaires à forte croissance. Choisir entre Pinterest (PINS 2,88 %) et Reddit (RDDT 1,43 %) dépend de votre préférence pour la stabilité ou l’expansion rapide.

Pinterest sert plus de 630 millions d’utilisateurs qui cherchent de l’inspiration pour leurs achats et projets domestiques, tandis que Reddit connecte plus de 126 millions d’utilisateurs quotidiens via des communautés de niche. Les deux plateformes sont en concurrence pour une part plus importante du budget publicitaire mondial, mais elles adoptent des approches très différentes pour monétiser l’attention et les données des utilisateurs.

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PINS et RDDT : Comparaison des performances

Indicateurs financiers clés

PINS – Pinterest

21,25 $

–2,88 % (-0,63 $)

RDDT – Reddit

171,89 $

–1,43 % (-2,50 $)

Capitalisation boursière

$12B

Fourchette sur 52 sem.

13,84 $ - 39,93 $

Marge brute

79,86 %

Ratio C/B

45,38

BPA (TTM)

0,48 $

Capitalisation boursière

$34B

Fourchette sur 52 sem.

119,27 $ - 282,95 $

Marge brute

90,72 %

Ratio C/B

49,45

BPA (TTM)

3,53 $

PINS – Pinterest

21,25 $

–2,88 % (-0,63 $)

Capitalisation boursière

$12B

Fourchette sur 52 sem.

13,84 $ - 39,93 $

Marge brute

79,86 %

Ratio C/B

45,38

BPA (TTM)

0,48 $

RDDT – Reddit

171,89 $

–1,43 % (-2,50 $)

Capitalisation boursière

$34B

Fourchette sur 52 sem.

119,27 $ - 282,95 $

Marge brute

90,72 %

Ratio C/B

49,45

BPA (TTM)

3,53 $

Les arguments en faveur de Pinterest

En explorant l’investissement dans les actions de réseaux sociaux, considérez que Pinterest exploite une plateforme de recherche visuelle. Les utilisateurs organisent des idées pour la mode et la décoration intérieure, tandis que l’entreprise génère des revenus en vendant de la publicité à un large réseau de marques de vente au détail. Bien que la société ne divulgue pas les noms de ses principaux clients individuels, elle s’appuie sur Amazon Web Services pour soutenir sa plateforme de recherche visuelle hautement évolutive.

Pour l’exercice 2025, le chiffre d’affaires a atteint environ 4,2 milliards de dollars, représentant une croissance de près de 15,8 % par rapport à l’année précédente. La société a déclaré un bénéfice net d’environ 416,9 millions de dollars. Cela a donné une marge nette d’environ 9,9 %, soulignant une tendance à rester en territoire positif pour la deuxième année consécutive.

D’après son bilan de décembre 2025, le ratio d’endettement est d’environ 0,1x, comparant la dette totale aux capitaux propres. Le ratio de liquidité générale, mesurant la capacité à couvrir les dettes à court terme avec les actifs à court terme, est d’environ 7,6x, tandis que le flux de trésorerie disponible a atteint près de 1,3 milliard de dollars, représentant la trésorerie provenant des opérations moins les dépenses d’investissement. Notez que la rémunération en actions représentait 68,6 % du flux de trésorerie opérationnel, ce qui gonfle la génération de trésorerie déclarée car la rémunération en actions est une charge non monétaire ajoutée dans le tableau des flux de trésorerie.

Les arguments en faveur de Reddit

Reddit facilite les discussions dirigées par la communauté sur des milliers de sujets de niche, offrant un environnement unique pour un engagement authentique des utilisateurs. Les revenus sont fortement concentrés dans la publicité, qui représentait environ 94 % des ventes totales pour l’exercice 2025. Il s’appuie sur l’infrastructure cloud d’Amazon Web Services et d’Alphabet pour soutenir son trafic communautaire massif.

Pour l’exercice 2025, la société a déclaré un chiffre d’affaires d’environ 2,2 milliards de dollars, soit une augmentation significative d’environ 69,4 % par rapport à l’année précédente. Elle a réalisé un bénéfice net d’environ 529,7 millions de dollars, ce qui donne une marge nette de près de 24,1 %. Cela reflète un changement net par rapport aux pertes nettes enregistrées au cours des exercices précédents.

D’après son bilan de décembre 2025, le ratio d’endettement, qui mesure la dette totale par rapport aux capitaux propres, est de 0,0x, indiquant que la société n’a presque pas de dette. Le ratio de liquidité générale est d’environ 11,6x, offrant un coussin substantiel pour les obligations à court terme, tandis que le flux de trésorerie disponible pour la période était de 684,2 millions de dollars. Notez que la rémunération en actions représentait 49,7 % du flux de trésorerie opérationnel, ce qui gonfle la génération de trésorerie déclarée car la rémunération en actions est une charge non monétaire ajoutée dans le tableau des flux de trésorerie.

Comparaison des profils de risque

Pinterest est confronté à des risques liés à la concentration de ses revenus, car il dépend fortement des secteurs de la vente au détail et des biens de consommation. La société fait également face à plusieurs recours collectifs pour fraude en valeurs mobilières initiés en 2026, ce qui pourrait créer des obstacles juridiques et de réputation. Elle doit aussi exécuter avec succès un plan de restructuration pour prioriser les rôles en intelligence artificielle tout en étant en concurrence avec des géants comme Meta Platforms et Alphabet.

Reddit porte un risque lié à sa dépendance à un petit groupe de grands annonceurs, ce qui le rend vulnérable si ces relations changent. La plateforme dépend d’un modèle de modérateurs bénévoles, et tout échec à maintenir ces relations pourrait entraîner une instabilité. Elle fait également face à des pressions réglementaires de la part des lois mondiales sur la sécurité et à une concurrence intense des outils d’IA développés par des entreprises comme Microsoft et d’autres leaders technologiques.

Comparaison de valorisation

Pinterest propose actuellement un ratio C/B prévisionnel et un ratio C/A plus faibles. Ceux-ci comparent le prix aux estimations de bénéfices futurs et aux ventes.

| Métrique | Pinterest | Reddit | Référence sectorielle | | --- | --- | --- | --- | | C/B prévisionnel | 11,0x | 33,8x | 16,2x | | Ratio C/A | 3,3x | 14,6x | |

La référence sectorielle utilise l’ETF sectoriel SPDR XLC.
Les métriques de valorisation proviennent de Financial Modeling Prep (FMP) et peuvent différer des autres fournisseurs de données.

Quelle action achèterais-je en 2026 ?

Sur la base de la croissance brute et de la dynamique, je choisirais Reddit. Pinterest a construit une base d’utilisateurs fidèles et une plateforme unique de découverte visuelle que les annonceurs apprécient, et la croissance a été respectable, avec des revenus et des utilisateurs qui augmentent régulièrement depuis des années. Mais l’entreprise arrive à maturité et devient un acteur à croissance plus mesurée, et l’action a eu du mal à convaincre les investisseurs que son activité publicitaire peut accélérer à partir de là.

Reddit évolue sur une courbe de croissance complètement différente. Les revenus publicitaires ont augmenté à un rythme fulgurant pendant sept trimestres consécutifs, l’engagement des utilisateurs augmente sur tous les indicateurs clés, et l’entreprise est maintenant solidement rentable avec un fort flux de trésorerie disponible. Reddit trouve également de nouvelles sources de revenus en concédant sous licence son vaste archivage de conversations humaines aux entreprises d’IA, ce qui lui donne une source de revenus que peu d’autres plateformes peuvent reproduire.

Pinterest est une bonne entreprise, mais Reddit prouve qu’il peut croître plus rapidement tout en construisant plusieurs voies de monétisation. Pour un investisseur à la recherche de la plus grande histoire de croissance, cette combinaison est difficile à refuser.