Le risque de baisse du Bitcoin s'aggrave face aux risques d'intervention de la Banque du Japon

La politique de la Banque du Japon, devenue plus restrictive, coïncide avec des débouclements de positions spéculatives sur le yen sur le marché des crypto-monnaies, ce qui a historiquement entraîné des baisses du Bitcoin comprises entre 25 % et 30 %. La première légère hausse des taux d'intérêt de 20 points de base le 19 mars 2024, qui a porté le taux d'intérêt de la Banque du Japon de -0,1 % à 0,1 %, a coïncidé avec une perte intraday de 8 %, rapidement compensée. Cependant, la hausse de 15 points de base à environ 0,25 % le 31 juillet 2024 s'est accompagnée d'une baisse de 25 % du Bitcoin en une semaine.

Entre-temps, les deux hausses suivantes des taux d'intérêt, de 25 points de base chacune, ont conduit à un débouclement plus contrôlé des spéculations sur le yen. La hausse à 0,50 % le 24 janvier a entraîné une baisse de 30 % entre fin janvier 2025 et début avril 2025, tandis que le bond à 0,75 % le 18 décembre 2025 a signalé un repli potentiel à 60 000 dollars au début de 2026.

Au moment de la rédaction de ce rapport, le Bitcoin se négocie à environ 59 000 dollars américains et a enregistré une baisse d'environ 10 % après la dernière hausse des taux de 25 points de base le 16 juin, portant le taux à 1 %. En se basant sur les hausses de taux précédentes et la probabilité d'une intervention de la Banque du Japon, une baisse prudente d'environ 25 % pourrait viser son plus bas niveau d'août 2024, qui est d'environ 49 000 dollars américains.
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