Au revoir, le « Pixiu » du Bitcoin ; bonjour, la « Banque centrale » de l’ère numérique

L’homme qui n’achetait que sans jamais vendre a changé d’avis.
Le 29 juin, Strategy a lancé une bombe nucléaire.
Il a dévoilé le « Cadre de capital de crédit numérique ».
Le nom semble sophistiqué, mais en termes simples, cela signifie une chose :
Désormais, je vais non seulement acheter, mais aussi vendre, et même prêter du bitcoin pour gagner de l’argent.
Dès l’annonce, l’action MSTR a bondi de 12 %.
Mais le bitcoin lui-même a d’abord augmenté puis chuté, retombant sous les 60 000 $.
Que s’est-il passé ?

D’abord, brisons une vieille croyance profondément enracinée —
Ces dernières années, le marché a accordé une prime très élevée à MSTR précisément parce qu’il était le « Pixiu du Bitcoin ».
N’absorbant que, jamais ne sortant, accumulant éternellement.
Comme un trou noir, aspirant tout le BTC du marché.
Ce que tout le monde pariait, c’est que ce trou noir ne recracherait jamais rien.
Mais maintenant, le trou noir a un « mécanisme de sortie ».
Le conseil d’administration a explicitement autorisé : dans trois cas spécifiques, il peut vendre du BTC.
Simultanément, lancement d’un plan de financement BTC de 1,25 milliard de dollars.
Rachat de titres de crédit numérique pour 1 milliard de dollars.
Le rendement du dividende est directement porté à 12 %.
Le plus douloureux : Strategy a annoncé publiquement qu’il n’avait pas acheté de BTC la semaine dernière.
C’est la première fois depuis la stratégie « Trésorerie BTC » qu’il suspend publiquement ses acquisitions.

Tu penses que c’est un signal baissier ?
Vision trop étroite.
Saylor n’a pas cessé d’aimer le bitcoin.
Il veut transformer le bitcoin de « monnaie morte » en « monnaie vivante ».
Avant, le BTC de Strategy ne faisait que dormir dans le bilan comme une décoration.
Et maintenant ?
Mise en gage, prêt, gain de spread d’intérêts, redistribution aux actionnaires.
En clair, Strategy doit passer de « grand détenteur » à « banque Bitcoin ».
Ne plus seulement stocker en attendant la hausse.
Mais gérer activement, faire fructifier le BTC, gagner des spreads d’intérêts, procéder à des rachats, distribuer des dividendes.
Maintenant, on raconte une toute nouvelle histoire à Wall Street :
« Nous ne sommes pas des joueurs, nous sommes la banque centrale du crédit à l’ère numérique. »

Mais pourquoi le marché a-t-il d’abord monté puis baissé ?
Parce que le plus grand haussier pourrait désormais faire du hedging de risque à des niveaux élevés.
Avant, tout le monde achetait du BTC en toute confiance parce qu’ils savaient que Strategy continuerait d’acheter, acheter, acheter.
Maintenant, ce récit de « rachat éternel » a une fissure.
Une fois que le BTC atteint un certain niveau, Strategy pourrait ne pas continuer à suivre la hausse.
Il pourrait même, selon le cadre, effectuer des opérations d’achat bas et de vente haut à des sommets spécifiques.
C’est un impact réel sur le sentiment à court terme du BTC.
Donc le BTC est retombé sous les 60 000. #Strategy $BTC ‌