Morgan Stanley relève l'objectif sur Alphabet à 415 dollars, optimiste quant à Google Cloud qui pourrait atteindre 308 milliards en 2028.

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Message de Shenchao TechFlow, selon une étude de Chaoxiang, Morgan Stanley a relevé l'objectif de cours d'Alphabet de 375 $ à 415 $ le 29 juin, tout en maintenant une recommandation de "surpondération".

Le rapport prévoit que Google ajoutera 9 GW de capacité de calcul d'ici 2028, dont 7 GW provenant de ses propres TPU et 2 GW de GPU Nvidia. Sur cette base, Morgan Stanley estime que les revenus de Google Cloud en 2028 atteindront 3 080 milliards de dollars (2 290 milliards pour les services cloud de base plus 790 milliards pour les ventes externes de TPU), et que l'EBIT de Cloud atteindra 1 320 milliards de dollars, soit 46 % de l'ensemble de l'entreprise.

Morgan Stanley a relevé ses dépenses d'investissement pour 2027 de 3 000 milliards de dollars à 3 500 milliards de dollars, mais a indiqué que Google absorbe une partie de la pression grâce à l'externalisation des infrastructures de centres de données et aux avantages de coût des TPU de MediaTek. Le cours actuel de 353,65 $ correspond à 18 fois le BPA de 2028, un niveau inférieur à la moyenne à long terme de 21 fois.

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