Première loi spéciale sur les crypto-monnaies à Taïwan, la « Loi sur les services d’actifs virtuels », adoptée en troisième lecture : régime d’autorisation complet pour les VASP, triple barrière pour les stablecoins, peine maximale de 10 ans de prison pour fraude.

Le Parlement taïwanais a adopté en troisième lecture le 30 juin la première loi spécifique sur les cryptomonnaies, la « Loi sur les services d'actifs virtuels ». Les VASP sont entièrement soumis à un régime d'autorisation, l'émission de stablecoins nécessite la consultation de la banque centrale et la constitution d'actifs de réserve à 100 %, et les fraudeurs ou manipulateurs de marché risquent jusqu'à 10 ans de prison et 200 millions de NTD d'amende.

(Contexte précédent : Le Yuan exécutif taïwanais a publié une analyse complète du projet de loi sur les services d'actifs virtuels ! Ajout de dispositions relatives aux stablecoins, fraude et manipulation passibles d'une peine maximale de 10 ans de prison)

(Contexte supplémentaire : Peng Jinlong de la FSC : les stablecoins taïwanais seront d'abord émis par des « institutions financières », au plus tôt en juin 2026)

Table des matières

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• Régime d'autorisation complet des VASP : pas d'enregistrement, pas d'activité
• Triple seuil pour les stablecoins : autorisation, accord de la banque centrale, actifs de réserve à 100 %
• Sanctions : fraude et manipulation passibles de 10 ans de prison et 200 millions d'amende
• Alignement sur les normes internationales MiCA, Corée et Japon : Taïwan complète le dernier élément du puzzle
• Stablecoins initialement limités aux institutions financières : mise en œuvre au plus tôt au second semestre 2026

L'industrie taïwanaise des cryptomonnaies dit officiellement adieu à la zone grise réglementaire. Le Parlement a adopté en troisième lecture le 30 juin la « Loi sur les services d'actifs virtuels », la première loi complète spécifique à l'industrie des actifs virtuels à Taïwan, couvrant le régime d'autorisation des VASP, les conditions d'émission des stablecoins, les mécanismes de protection des détenteurs et des sanctions sévères, marquant l'entrée officielle de l'industrie taïwanaise des cryptomonnaies dans « l'ère des licences ».

Régime d'autorisation complet des VASP : pas d'enregistrement, pas d'activité

Le cœur de la nouvelle loi est d'intégrer les prestataires de services d'actifs virtuels (VASP) dans le système d'autorisation de l'autorité de régulation, la FSC. Les opérateurs doivent demander une autorisation en fonction de leurs types d'activités ; aucune activité de services d'actifs virtuels ne peut être exercée sans autorisation. Le démarrage, la suspension, la reprise, la cessation, la dissolution et même les changements de périmètre d'activité nécessitent tous une approbation préalable de la FSC.

La réglementation exige également que les VASP mettent en place des systèmes de contrôle interne et d'audit, renforcent la sécurité des systèmes d'information et de communication, et élaborent des politiques de continuité des activités, faisant passer le modèle de « gestion a posteriori » de l'ère de l'enregistrement AML à un modèle « d'examen préalable ».

Pour les opérateurs existants qui avaient déjà effectué un enregistrement AML avant l'entrée en vigueur de la loi, la loi prévoit une période de transition : ils doivent soumettre une demande d'autorisation dans les 12 mois suivant l'entrée en vigueur, et obtenir l'autorisation et la licence dans les 21 mois, faute de quoi ils seront considérés comme exerçant sans autorisation.

Triple seuil pour les stablecoins : autorisation, accord de la banque centrale, actifs de réserve à 100 %

La section sur les stablecoins est la partie la plus suivie par l'industrie dans cette législation. La loi définit un stablecoin comme « un actif virtuel qui représente un lien de valeur avec une ou plusieurs monnaies légales afin de maintenir sa valeur stable ». L'émission nécessite une demande d'autorisation auprès de la FSC, et avant l'autorisation, la banque centrale doit être consultée, ce qui équivaut à un double contrôle réglementaire.

En matière de gestion des actifs, l'émetteur doit constituer et maintenir des actifs de réserve à 100 %, déposés auprès d'institutions financières locales, et totalement séparés de ses propres biens. En dehors des réserves obligatoires, les actifs de réserve restants doivent être entièrement confiés à des institutions financières pour conservation et soumis à des vérifications périodiques. De plus, il est expressément interdit à l'émetteur de verser toute forme d'intérêts ou de rendements sur les stablecoins, ce qui coupe les possibilités d'arbitrage liées aux modèles d'intérêts de type dépôt.

En ce qui concerne la protection des détenteurs, la loi précise que les non-détenteurs de stablecoins ne peuvent exercer aucun droit sur les actifs de réserve ; en cas de faillite de l'émetteur, les actifs de réserve ne font pas partie de la masse de la faillite, et les détenteurs bénéficient d'un droit de préférence au remboursement sur ces actifs, créant ainsi un pare-feu pour les fonds des utilisateurs.

Sanctions : fraude et manipulation passibles de 10 ans de prison et 200 millions d'amende

Les sanctions de cette loi sont divisées en deux niveaux. Ceux qui exploitent des activités VASP ou émettent des stablecoins sans autorisation encourent une peine de prison de 7 ans au maximum et une amende pouvant aller jusqu'à 100 millions de NTD. Pour les actes de fraude ou de manipulation du marché, y compris les actions directes ou indirectes affectant les prix ou l'offre et la demande, la peine est aggravée à 3 à 10 ans de prison et une amende de 10 millions à 200 millions de NTD, un niveau comparable à celui des infractions financières générales, démontrant la détermination de l'autorité à lutter contre les pratiques illégales sur le marché.

Alignement sur les normes internationales MiCA, Corée et Japon : Taïwan complète le dernier élément du puzzle

Le règlement de l'UE sur les marchés de crypto-actifs (MiCA), la loi coréenne sur la protection des utilisateurs d'actifs virtuels et les amendements à la loi japonaise sur le règlement des fonds sont tous entrés en vigueur, intégrant les VASP et les stablecoins dans le cadre juridique. Taïwan fonctionnait auparavant sous le cadre de l'enregistrement AML, longtemps considéré comme une lacune réglementaire. L'adoption en troisième lecture de la « Loi sur les services d'actifs virtuels » permet à Taïwan de compléter officiellement la dernière pièce du puzzle pour se connecter aux principaux marchés internationaux.

En même temps, une résolution annexe du Parlement exige que la FSC, dans l'année suivant l'adoption de la loi, propose un plan d'ouverture aux prestataires de services d'actifs virtuels pour offrir des « services de produits dérivés sur actifs virtuels », laissant une marge de manœuvre politique pour la légalisation des dérivés tels que les contrats à terme et les options.

Stablecoins initialement limités aux institutions financières : mise en œuvre au plus tôt au second semestre 2026

Bien que la loi autorise clairement l'émission de stablecoins sur le territoire, le président de la FSC, Peng Jinlong, a précédemment révélé que les stablecoins seraient d'abord limités à l'émission par des institutions financières, et que les participants non financiers seraient progressivement autorisés une fois que le mécanisme de marché sera mature. La mise en œuvre officielle est prévue au plus tôt au second semestre 2026.

Pour les opérateurs de cryptomonnaies, l'adoption en troisième lecture de la « Loi sur les services d'actifs virtuels » signifie une augmentation des coûts de conformité, mais apporte également une plus grande sécurité juridique. L'industrie taïwanaise des cryptomonnaies dispose désormais d'un cadre réglementaire complet. La question de savoir si l'écosystème pourra attirer des capitaux institutionnels et accélérer le déploiement des bourses étrangères sur le marché taïwanais dans « l'ère des licences » sera le principal indicateur à observer pendant la période de transition de 12 à 21 mois à venir.