Récession financière mondiale : le système de monnaie fiduciaire (fiat) approche-t-il du test de stress ultime ?

En substance, la valeur des métaux précieux n'est pas déterminée par les mouvements de prix à court terme ni par les flux de capitaux. Elle est déterminée par une seule chose : la confiance stratégique.
Lorsque nous examinons le système financier mondial aujourd'hui, et le paysage macro-économique plus large, nous nous trouvons face à une équation cruciale.
Premièrement : l'expansion des bilans et le déficit de couverture
La dette mondiale est montée à environ 350 000 milliards de dollars, selon l'Institute of International Finance (IIF) — un niveau record qui dépasse désormais largement le PIB mondial.
Dans le même temps, la base monétaire s'est considérablement détériorée.
Historiquement, les systèmes monétaires étaient soutenus par l'or à des degrés divers. Aujourd'hui, la valeur marchande estimée de tout l'or au-dessus du sol est d'environ 31 000 milliards de dollars, contre une offre mondiale totale de monnaie fiduciaire (fiat) d'environ 120 000 milliards de dollars. En d'autres termes, seulement environ 25 % du papier-monnaie actuel est théoriquement couvert par la valeur marchande de l'or effectivement disponible.
Entre-temps, les banques centrales continuent d'élargir leurs bilans par le financement par déficit, la monétisation de la dette (Debt Monetization) et les périodes d'assouplissement quantitatif, ce qui accroît les inquiétudes concernant le pouvoir d'achat à long terme des monnaies fiduciaires.
Deuxièmement : les valeurs refuges et la revalorisation structurelle
De nombreuses plus grandes économies du monde réagissent d'une manière qui en dit long.
Alors que ces économies émettent des quantités record de dettes souveraines, elles augmentent en même temps leurs réserves stratégiques d'or.
L'histoire nous montre que lorsque la confiance dans les monnaies fiduciaires et les systèmes monétaires basés sur la dette commence à s'éroder, le résultat n'est pas seulement une hausse des prix de l'or.
Les marchés peuvent commencer à revaloriser le système monétaire lui-même autour d'actifs tangibles et rares.
Peut-être ne sommes-nous pas simplement témoins d'un autre cycle inflationniste.
Cela pourrait être le début d'un débat bien plus large sur la durabilité à long terme d'un système financier mondial basé sur des dettes qui s'étendent sans cesse.
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