CZ attribue le marché baissier de 2026 à trois raisons : le transfert de capitaux vers l'IA, la géopolitique et le cycle.

La plupart des gens analysent cette baisse en ne disant qu'un seul mot : baisse des taux.
Mais CZ a souligné une troisième variable : l'IA est en train d'aspirer les capitaux spéculatifs loin de la crypto.
Ce n'est pas une théorie du complot, c'est une simple arithmétique des flux de capitaux :
2020-2024, la crypto était le seul {exutoire spéculatif à forte croissance + zéro barrière à l'entrée}.
2025-2026, Nvidia, les fonds d'infrastructure IA et les actions liées à l'IA offrent un autre exutoire – meilleure liquidité, régulation plus claire.
Le budget de risque des hedge funds est limité. Ce n'est pas que la crypto soit devenue mauvaise, c'est qu'un autre secteur offre un meilleur Sharpe.
Quand le récit de l'IA double tous les trimestres, il est difficile de convaincre un LP de continuer à détenir du BTC spot avec une volatilité annualisée de 60 %.
Cela explique pourquoi, même après la concrétisation des anticipations de baisse des taux, le BTC n'a pas fortement grimpé – les nouvelles liquidités sont d'abord allées vers l'IA.
Ce n'est pas que la crypto soit devenue mauvaise, c'est que le concurrent est devenu plus fort.