📉 Qu'est-ce qui pousse le marché vers le bas ? Des sorties record des ETF : les institutionnels retirent massivement de l'argent. Juin a été le pire mois de l'histoire pour les ETF Bitcoin spot américains — plus de 4 milliards de dollars ont été retirés des fonds (le fonds IBIT de BlackRock s'est particulièrement distingué). Pression réglementaire : le marché est agité en raison de l'incertitude avant l'entrée en vigueur complète des règles européennes MiCA le 1er juillet. La plupart des sociétés de cryptomonnaies dans l'UE n'ont pas encore obtenu les licences nécessaires, ce qui menace de délistings et de gel de la liquidité. Fuite de capitaux vers d'autres actifs : dans le contexte de la politique restrictive de la Fed américaine et des taux élevés, les investisseurs préfèrent se tourner vers le secteur technologique plus prévisible (notamment les actions IA) et les nouvelles grandes IPO (par exemple SpaceX). Problèmes chez les géants : le plus grand détenteur corporatif de BTC, la société Strategy (MicroStrategy), a subi une baisse du cours de ses actions et un ralentissement de ses achats, ce qui a retiré du marché un puissant « coussin » de demande.