La Banque des règlements internationaux vient de comparer le boom de l'IA à la fièvre ferroviaire des années 1840 et à la bulle Internet.

Voici ce que la BRI a réellement dit.
Les cinq plus grands hyperscalers, Microsoft, Google, Amazon, Meta et Apple, sont en voie de dépenser plus de 1 000 milliards de dollars en infrastructures d'IA sur l'ensemble des années 2025 et 2026 combinées. Les dépenses d'investissement en proportion des revenus ont désormais dépassé tous les repères historiques pour les grandes entreprises, et l'écart continue de se creuser. La ligne de prévision en pointillés dans leur propre graphique devient presque verticale.
Regardez le graphique C. Le graphique C du rapport de la BRI est celui qui mérite d'être observé.
Chaque grand boom d'investissement technologique de l'histoire, la fièvre des canaux, la fièvre ferroviaire, l'électrification des années 1920, le dot-com, ont tous atteint un pic entre les années 3 et 5 à environ 3 à 4 fois leur creux d'avant le boom, puis se sont effondrés assez fortement pour emporter des économies entières avec eux.
Le boom de l'IA est la ligne noire.
Il suit actuellement une pente plus raide que chacun d'entre eux à l'année 3.
La BRI ne dit pas que l'IA échoue. Elle dit que la forme de cette courbe ne s'est jamais résolue en douceur dans l'histoire enregistrée, et que 1 000 milliards de dollars de dépenses d'investissement des hyperscalers financés de plus en plus par la dette signifie que le retournement, s'il se produit, ne reste pas sur les marchés actions.
Il traverse chaque entreprise qui construit des centres de données, fournit des puces ou a emprunté de l'argent en supposant que les contrats continuent d'arriver.
L'éclatement du dot-com a blessé les investisseurs. Celui-ci a un problème de plomberie en dessous.