下周开盘前需要知道的事

周五出现的一个反常信号：三大美股指数在下跌，地缘冲突的消息也已经传出，但VIX恐慌指数竟然还下跌了2.54%。大盘跌、恐慌指数也跌，这种组合在期权市场里通常说明有些信息没有完全被定价进去，要么是恐慌盘还没有被系统性释放完，要么周五盘尾SPY那根长下影线确实是一次空头陷阱，不是真正的恐慌确认。我倾向于是空头陷阱。
美元强势，周五低开高走。
10年期美债收益率走低，理论上对股市是有利的。
这几个信号放在一起看，说明市场内部存在分歧，不是单一方向的一致定价，下周一周二6月最后两个交易日的走势会比较关键。
重点关注vix，美元，10年期美债还有Q的走势。
资金流向
过去5个交易日的资金流很清晰，硬件和半导体股普遍自高位录得超过10%的跌幅，资金在主动从AI核心概念里获利回吐。但医疗保健板块过去几天大涨7.32%，区域银行和更广泛的金融板块也创出了新高。
标普500整体的指标，上涨家数对下跌家数的比例在持续走高。中小盘股在医药和金融的带领下表现得非常抗跌，市场展现了良好的内部广度。这说明大盘是健康的后期轮动，不是系统性的危机。资金没有真正离开市场，在板块之间轮动。
期权市场和关键技术点位，下周盘中要重点盯紧
Q这边，700到705是目前期权市场上堆积了海量Put行权墙的关键区域。
如果下周初跌破700，会直接触发做市商的负Gamma效应，引发机械性的瀑布式踩踏抛售。
我的判断是到700差不多了。700不会真正被有效跌破。如果周一周二还有抛压，最多假跌破到696然后迅速收回来，不算真正的破位。这跟之前一直在说的"希望来一次最终洗盘插针到700再拉回"的判断是一致的，如果真的探到696又能很快收回，反而是验证了这个Put墙的有效性，是难得的加仓窗口。
SPY这边，目前运行在EMA50也就是7319上方，下周的期权密集行权区和关键支撑位在7300和7200附近。这两个位置叠加Q的700关口，是下周最重要的几个防线。
标普恐惧贪婪指数已经在25 极度恐惧。历史规律表明，极端恐惧往往是短线快速恐慌盘出尽和反弹窗口的标志，这跟前面说的VIX反常下跌结合起来看，更支持当前是一次洗盘式的探底，不是真正的趋势恶化。
7月份前瞻，季节性规律
根据1950年以来的历史统计，7月的前两周，特别是上旬进入财报季之前，往往是美股全年表现最强劲的12天牛市窗口。加上下周正值美国国庆日的缩短交易周，市场在缩量状态下往往倾向于在关键期权支撑位上方录得平稳或救济性反弹。这两个因素叠在一起，对下周的方向是个比较积极的信号。
本周宏观数据和财报季前瞻，几个时间点要标出来
接下来三周美股会正式进入各大银行的财报季，本周属于典型的数据和地缘博弈周。由于下周迎来美国国庆日长周末，全美市场周五会休市，所以原本定在周五发布的非农就业报告、失业率和平均时薪数据，会提前到周四发布。
具体看点是：周一没有重大数据，核心是看夜盘期货对地缘冲突的定价。周二有芝加哥PMI、消费者信心指数、JOLTs职位空缺。周三有ADP小非农、ISM制造业数据，上午9点新主席Warsh会发表关键讲话。周四是这周真正的大戏，非农大考提前降临，会和原本周五的数据撞在同一天公布。