Cette action d'infrastructure en intelligence artificielle (IA) soutenue par Nvidia a un potentiel de multiplication. Elle se négocie actuellement à une valorisation incroyablement attractive.

Nvidia a investi 2 milliards de dollars dans le fournisseur d'infrastructure neocloud CoreWeave (CRWV 2,27 %) en janvier dernier pour aider ce dernier à construire des usines d'intelligence artificielle (IA) alimentées par ses puces. Cet investissement a depuis augmenté de 11 % malgré des périodes de volatilité.

Cependant, il ne serait pas surprenant de voir cette action IA grimper davantage à l'avenir, car elle joue un rôle important dans l'écosystème d'infrastructure IA en construisant des centres de données IA dédiés. Examinons les raisons pour lesquelles cette entreprise à forte croissance pourrait être un ajout idéal à votre portefeuille dès maintenant.

Source de l'image : The Motley Fool.

L'énorme carnet de commandes de CoreWeave va alimenter des années de croissance phénoménale

Les géants du cloud computing comme Meta Platforms et Microsoft ont massivement investi dans la construction de centres de données IA. Microsoft a déclaré des obligations de performance résiduelles (RPO) de 627 milliards de dollars au trimestre précédent, soit près du double sur un an en raison de la demande croissante pour ses services IA. Meta, quant à lui, dépense massivement dans l'infrastructure des centres de données pour développer des produits IA destinés aux clients et aux annonceurs.

Développer

NASDAQ : CRWV

CoreWeave

Variation du jour

(-2,27 %) -2,24 $

Prix actuel

96,52 $

Points de données clés

Capitalisation boursière

$54B

Fourchette du jour

93,50 $ - 98,10 $

Fourchette sur 52 semaines

63,80 $ - 173,35 $

Volume

882,3 K

Volume moyen

30,6 M

Marge brute

34,82 %

CoreWeave a bénéficié de leurs dépenses d'investissement agressives, décrochant des contrats massifs pour fournir une capacité de centres de données à ces entreprises. Cependant, la clientèle de CoreWeave dépasse ces hyperscalers, car des entreprises comme OpenAI et Anthropic se sont également tournées vers CoreWeave pour construire des centres de données.

En fait, CoreWeave a noté lors de sa conférence téléphonique sur les résultats de mai qu'elle compte 10 clients qui se sont engagés à dépenser au moins 1 milliard de dollars chacun pour louer une capacité de centre de données auprès de l'entreprise. De plus, CoreWeave diversifie sa clientèle en ajoutant des clients du secteur des services financiers, comme Jane Street et Hudson River Trading. Elle a également ajouté d'autres entreprises pure-play IA, comme Perplexity AI, à sa liste de clients.

Goldman Sachs prévoit que la demande d'électricité des centres de données aux États-Unis va doubler d'ici l'année prochaine, passant de 31 GW à 66 gigawatts (GW) en 2025. Sans surprise, les entreprises d'IA et les hyperscalers achètent rapidement la capacité électrique disponible des centres de données auprès d'entreprises comme CoreWeave.

Cela explique pourquoi le carnet de commandes de CoreWeave s'élève à un remarquable 99,4 milliards de dollars, avec une croissance de 284 % sur un an au premier trimestre. En comparaison, le chiffre d'affaires trimestriel de l'entreprise a augmenté de 112 % pour atteindre 2,1 milliards de dollars. Ce taux de croissance des revenus devrait fortement s'accélérer à mesure que CoreWeave construit davantage de centres de données.

La capacité électrique active des centres de données de l'entreprise a dépassé la barre du 1 GW au premier trimestre. Fait important, elle a augmenté sa capacité électrique sous contrat à 3,5 GW. La capacité sous contrat correspond à l'énergie électrique que CoreWeave a sécurisée auprès des fournisseurs de services publics pour construire des centres de données IA. Cela suggère que CoreWeave peut plus que tripler sa capacité active à l'avenir. Il est à noter que CoreWeave vise à construire 8 GW de capacité active de centres de données d'ici la fin de la décennie.

Bien sûr, la construction de centres de données IA est une entreprise à forte intensité de capital, ce qui explique pourquoi CoreWeave a contracté d'importantes dettes pour financer son expansion. En conséquence, ses charges d'intérêts ont doublé sur un an au premier trimestre, atteignant 536 millions de dollars. CoreWeave a levé 20 milliards de dollars cette année par le biais de financements par emprunt et par actions, ce qui suggère que les charges d'intérêts continueront de peser sur ses résultats nets.

Cependant, l'entreprise tente de réduire ses coûts de financement, la direction soulignant qu'« élargir l'accès au capital à un coût mixte plus bas continuera d'être un levier important pour CoreWeave à mesure qu'elle convertit son carnet de commandes en revenus et en flux de trésorerie d'exploitation ». CoreWeave estime qu'elle convertira 36 % de son carnet de commandes en revenus au cours des deux prochaines années, tandis que 75 % du carnet de commandes devrait être comptabilisé comme revenus au cours des quatre prochaines années.

En conséquence, CoreWeave s'attend à ce que son chiffre d'affaires annualisé en rythme annualisé passe de 18 milliards de dollars fin 2026 à 30 milliards de dollars fin 2027. La conversion agressive du carnet de commandes de CoreWeave en revenus stimulera également ses résultats nets.

Données de YCharts

Voici pourquoi cette action ressemble à un potentiel multiplicateur

L'action CoreWeave a grimpé de 22 % en 2026, ce qui explique pourquoi elle peut encore être achetée à un peu moins de 8 fois les ventes, ce qui n'est pas très cher compte tenu du fait que l'indice technologique Nasdaq Composite a un ratio cours/ventes de 5,2. La légère prime à laquelle elle se négocie peut être justifiée par son carnet de commandes en plein essor, une croissance à trois chiffres de ses revenus et sa capacité à maintenir une croissance solide à l'avenir.

Données de YCharts

Si le chiffre d'affaires de CoreWeave atteint effectivement 40 milliards de dollars d'ici fin 2028 et qu'elle se négocie au multiple de ventes du Nasdaq Composite, sa capitalisation boursière pourrait atteindre 208 milliards de dollars. C'est nettement plus élevé que sa capitalisation boursière actuelle de 53 milliards de dollars, ce qui indique que cette action de croissance pourrait devenir un multiplicateur. C'est pourquoi acheter CoreWeave semble être une évidence dès maintenant, car elle tire les bonnes ficelles pour capitaliser sur la demande explosive de centres de données IA.