Le rapport de la BIS condamne essentiellement les stablecoins à mort : ce ne sont pas de l'argent, mais des ETF, et ils pourraient même ruiner le crédit bancaire.

Banque des Règlements Internationaux, dans son « Rapport économique annuel 2026 », a déclaré que les stablecoins présentent encore des lacunes importantes en ce qui concerne les attributs fondamentaux de la monnaie tels que l'uniformité, la résilience, l'interopérabilité et l'intégrité. Leur prix peut s'écarter de l'actif de référence, les rachats présentent des frictions, ce qui les rapproche davantage de parts d'ETF que de véritables instruments de paiement.
Le rapport estime que même si le marché des stablecoins s'étend à entre 1 000 et 3 000 milliards de dollars, l'impact net sur la production économique reste limité et pourrait augmenter les coûts de financement des banques et affaiblir l'offre de crédit.
Le rapport prévient également que les marchés émergents pourraient connaître une « dollarisation des stablecoins », où les résidents détiennent des stablecoins adossés au dollar comme réserve de valeur, ce qui affecte les flux de capitaux et affaiblit la souveraineté monétaire.
La BRI propose à nouveau un système de « grand livre unifié » tokenisé adossé à la monnaie de la banque centrale comme alternative aux stablecoins.