Bank for International Settlements, dans son Rapport économique annuel 2026, indique que les stablecoins présentent encore des lacunes évidentes dans les attributs fondamentaux de la monnaie tels que l’unicité, la résilience, l’interopérabilité et l’intégrité. Leur prix peut s’écarter de l’actif de référence, les rachats sont entachés de frictions, et ils ressemblent davantage à des parts d’ETF qu’à de véritables instruments de paiement. Le rapport estime que même si la taille du marché des stablecoins atteignait 1 à 3 billions de dollars, l’impact net sur la production économique resterait limité, et pourrait accroître les coûts de financement des banques et réduire l’offre de crédit. Le rapport met également en garde contre un phénomène de « dollarisation des stablecoins » dans les marchés émergents, où les résidents détiennent des stablecoins libellés en dollar comme réserve de valeur, affectant ainsi les flux de capitaux et affaiblissant la souveraineté monétaire. La BRI propose à nouveau un système de « Grand Livre Unifié » (Unified Ledger) tokenisé adossé à la monnaie de banque centrale comme alternative aux stablecoins. (The Block)