Le PDG de Ripple, Garlinghouse, a récemment critiqué ouvertement Strategy, affirmant qu'elle freine l'ensemble de la crypto. Je vais te décomposer cela en deux parties : d'abord ce qu'il a dit, puis qui il est.

Commençons par l'accusation elle-même. Il dit que la méthode de Strategy consistant à financer par actions privilégiées est une « ingénierie financière » qui détourne l'attention du marché. La preuve qu'il avance est que STRC, cette action privilégiée, a chuté à son plus bas historique.

Honnêtement, cette accusation n'est pas infondée. Une entreprise qui émet sans cesse divers titres pour acheter des cryptos détourne effectivement l'attention du marché de « ce que la blockchain peut apporter » vers « combien de temps ce jeu boursier de l'entreprise va durer ». Le fait que STRC soit en chute libre est une réalité évidente. De ce point de vue, il n'a pas tort.

Mais après avoir entendu l'accusation, il faut se demander qui parle.

Garlinghouse dirige Ripple, la société derrière XRP. Et XRP est un concurrent direct du Bitcoin. Un vendeur de Coca-Cola qui dit que la formule de Pepsi est problématique – tu peux l'écouter, mais tu dois savoir que ses propos sont naturellement biaisés.

Le cœur de la stratégie de Strategy est d'agir comme un amplificateur de levier pour Bitcoin ; si elle rencontre des problèmes, c'est le récit du Bitcoin qui en souffre le plus. Et plus le récit du Bitcoin s'affaiblit, plus la position relative de concurrents comme XRP devient confortable.

Alors, dans son discours « soucieux du bien commun », quelle part est réellement de l'inquiétude pour l'industrie, et quelle part est un coup de pied à son adversaire ? Lui seul le sait.

Je ne le juge pas, et je ne dis pas que tout ce qu'il dit est égoïste.

Sur les faits de l'accusation, je reconnais ce qui doit être reconnu. Je te rappelle juste une chose : dans ce milieu, quand quelqu'un commence à critiquer son concurrent, le contenu mérite d'être écouté, mais sa position, là où il se trouve, mérite encore plus d'être retenue.

On peut douter, sans coller d'étiquette. Cette règle s'applique aussi à celui qui critique.