La valeur nette d'actif institutionnelle de Strategy est passée sous la barre de 1 pour la première fois, marquant un tournant significatif dans la prime qui a longtemps caractérisé la société de trésorerie Bitcoin de Michael Saylor.

Strategy détient 847 363 Bitcoin d'une valeur d'environ 50,9 milliards de dollars, et une valeur d'entreprise d'environ 50,6 milliards de dollars, ce qui donne un ratio de valeur nette d'actif en espèces de 0,99 fois. Cette mesure signifie que le marché valorise la valeur d'entreprise de la société légèrement en dessous de la valeur du Bitcoin qu'elle détient.

L'action MSTR s'échangeait récemment près de 82,31 $, tandis que le prix du Bitcoin était proche de 60 037 $. À ce prix du Bitcoin, la participation de Strategy en Bitcoin reste inférieure à son coût moyen déclaré d'environ 75 646 $ par unité, ce qui place la trésorerie de la société sous l'eau tandis que ses actions et obligations privilégiées continuent d'être réévaluées.

Le passage de la valeur nette d'actif en dessous de 1 change le débat du marché autour de la stratégie de Saylor. Pendant la majeure partie du cycle de la trésorerie Bitcoin, les investisseurs ont payé une prime pour l'accès de Saylor aux marchés des capitaux, son utilisation de l'effet de levier, l'émission d'actions privilégiées et sa stratégie d'accumulation de Bitcoin. Désormais, le fait que la valeur nette d'actif soit inférieure à 1 signifie que le marché n'accorde plus cette même prime.