Pourquoi, sur un marché d'actions mature, n'existe-t-il pas de pari « mettant en jeu toute sa fortune » ?

新加坡管理大学的张巍教授（很多人更熟悉他“清澄君”这个笔名）有一个流传很广的判断：对赌是个地地道道的国产货，国外没有，至少美国没有。 Il a écrit deux articles largement lus, l'un intitulé "Pas de pari dans la Silicon Valley", l'autre "Pas de pari à Wall Street". La Silicon Valley, berceau du capital-risque, ne l'utilise pas, et Wall Street, où les fusions-acquisitions sont les plus développées, ne l'utilise pas non plus.

这是个值得细想的事实。 La Silicon Valley et Wall Street sont les endroits de cette planète où l'on croit le plus au marché et où l'on respecte le plus la liberté contractuelle, pourquoi n'y a-t-il pas de pari ? En principe, quelle que soit la protection que l'investisseur souhaite, tant que l'autre partie accepte de signer, la loi la reconnaît généralement. Mais justement, dans ces deux endroits, on ne voit pas de pari, surtout pas la chose la plus frappante dans le pari à la chinoise : exiger que le fondateur garantisse le capital et le rendement de l'investisseur avec ses biens personnels.

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