Ce grand incendie au Moyen-Orient a complètement éclaté, réveillez-vous, les amis qui continuent à spéculer sur les actions et les cryptos avec une mentalité de valeur refuge.

Messieurs les investisseurs de tous bords, ne rêvez plus avec le calendrier d’il y a dix ou vingt ans ! Avant, on disait que dès qu’une guerre éclatait au Moyen-Orient, l’or et le pétrole décollaient directement. Cette fois, les États-Unis et l’Iran en sont venus aux mains pour de bon, nous donnant une leçon sanglante et réelle : l’ancienne logique de valeur refuge ne fonctionne plus du tout.

La trêve de soixante jours qui était prévue est désormais réduite en miettes. Les deux camps ont complètement rompu les ponts. Le détroit d’Ormuz, artère énergétique vitale pour le monde entier, est sur le point d’exploser à tout moment. Pas mal de gars qui avaient misé lourd sur la valeur refuge sont déjà en train de se taper les cuisses en voyant leurs pertes sur le tableau.

Décortiquons cette affaire en détail : le conflit s’aggrave d’un cran à chaque fois, sans le moindre signe d’apaisement. Le 27, un pétrolier panaméen a été attaqué par un drone dans le détroit d’Ormuz, c’est l’étincelle qui a mis le feu aux poudres. L’armée américaine n’a pas hésité une seconde : le lendemain, elle a lancé des frappes aériennes dans le sud de l’Iran, visant spécifiquement les entrepôts de missiles et de drones. C’est une riposte ferme, sans aucune intention de recul.

Le Corps des Gardiens de la révolution islamique n’est pas non plus une pâte molle. En représailles, il a directement ciblé quatre bases américaines au Qatar, au Koweït, aux Émirats arabes unis et à Bahreïn. Les autorités bahreïnies ont déjà confirmé que leurs bases avaient été attaquées. En plus, l’Iran a lancé un avertissement : il n’exclut pas de s’en prendre à tous les navires marchands dans le détroit, ce qui signifie qu’il tient directement le cou de l’approvisionnement mondial en pétrole. Trump a même proféré des menaces, promettant de faire disparaître l’Iran. Les deux camps n’ont plus aucune marge de négociation, et l’accord de libre passage dans le détroit conclu précédemment a été directement annulé.

Il s’agit de l’affrontement le plus large et le plus intense depuis la signature de l’accord de trêve. Le conflit au Moyen-Orient est entré dans une nouvelle phase, encore plus dangereuse. Du côté de nos portefeuilles d’investissement, beaucoup ne comprennent pas. Normalement, plus la guerre fait rage, plus les actifs refuges devraient monter en flèche, mais la réalité est tout à fait contraire.

La racine du problème, c’est que la hausse des taux de la Fed est suspendue au-dessus de nos têtes comme une épée de Damoclès. La pression baissière due aux taux élevés est dix fois plus forte que les petits effets positifs à court terme des tensions géopolitiques. Autrefois, en cas de conflit local isolé, les capitaux se réfugiaient brièvement dans l’or ; aujourd’hui, avec les anticipations de hausse des taux qui écrasent le marché, même si le Moyen-Orient s’embrase, le rebond des cours n’est qu’un feu de paille, et les baissiers en profitent pour casser le marché et récolter les petits porteurs qui ont sauté dedans.

Pire encore, les risques multiples s’accumulent en ce moment, et la volatilité du tableau cette semaine va faire peur. En fin de mois, les institutions réajustent leurs positions en masse, les chiffres de l’emploi non agricole vont bientôt sortir, et en plus la guerre au Moyen-Orient risque de s’intensifier à tout moment. Il y a des pièges énormes des deux côtés, haussier et baissier. Les gars qui ont des positions lourdes et un effet de levier au maximum, faites très attention.

Ne misez pas tout sur l’or et le pétrole en pariant sur l’escalade du conflit. La situation sur le champ de bataille change à tout instant, et les mauvaises nouvelles politiques pèsent lourdement sur le marché. Il n’y a tout simplement pas de mouvement unidirectionnel. Faire de l’investissement, c’est comme commander une armée : il faut préserver son capital pour pouvoir mener une guerre longue. Avec de telles tempêtes, la bonne attitude, c’est d’alléger ses positions, d’observer et de resserrer les contrôles de risques. Ne vous précipitez pas pour encaisser de front, sinon vous finirez sans rien en main.