Bitwise mise 114 millions de dollars en HYPE sur Hyperliquid alors que son ETF spot double la mise

Le gestionnaire d'actifs Bitwise a déposé 1,775 million de HYPE, d'une valeur d'environ 114 millions de dollars, dans Hyperliquid, puis a staké les mêmes tokens. Cette opération élargit une position que la firme construisait depuis le lancement d'un fonds spot Hyperliquid en mai.

• Points clés à retenir :
• • Bitwise a staké 1,775 million de HYPE d'une valeur d'environ 114 millions de dollars sur Hyperliquid, selon Lookonchain.
• • La firme gère le Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP), lancé sur NYSE Arca le 15 mai.
• • BHYP dirige 10 % de ses frais vers l'achat et le staking de HYPE, liant la croissance du fonds aux revenus du protocole.

Un pari on-chain de 114 millions de dollars

Bitwise a déplacé 1,775 million de HYPE, le token natif de l'échange Hyperliquid, dans le protocole et l'a staké. Aux prix actuels, le dépôt vaut environ 114 millions de dollars, marquant l'une des plus grandes additions uniques de la firme à ses avoirs en Hyperliquid à ce jour.

Bitwise a staké près de 114 millions de dollars de HYPE, selon Hypurrscan Le staking sur Hyperliquid n'est pas un système de récompense inflationniste classique, car toutes les incitations sont financées par les revenus réels du protocole, les frais que les traders paient pour utiliser la plateforme étant redistribués à ceux qui stakent le token. Cette structure lie directement le rendement de Bitwise au volume d'affaires de l'échange, plutôt qu'à l'émission de nouveaux tokens.

Le dépôt s'ajoute à une position que le gestionnaire accumule depuis des semaines, Bitcoin.com News ayant rapporté des achats antérieurs, dont un achat unique de 77 097 HYPE d'une valeur d'environ 5,18 millions de dollars, alors que la firme convertissait régulièrement les entrées de fonds en tokens stakés.

Comment l'ETF alimente la position

L'accumulation est liée à un produit : Bitwise gère le Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP), qui a commencé à être négocié sur NYSE Arca le 15 mai. C'est l'un des premiers ETF spot Hyperliquid aux États-Unis à offrir du staking en interne via sa division Bitwise Onchain Solutions.

Le fonds est conçu pour réorienter une partie de ses revenus vers le token, Bitwise dirigeant 10 % des frais de gestion du BHYP vers l'achat et le staking de HYPE sur son propre bilan, créant une boucle de rétroaction où la demande du fonds se traduit par une accumulation on-chain. L'ETF a fait ses débuts avec la plus grande journée d'ouverture pour un fonds altcoin spot américain cette année, déclenchant un short squeeze qui a fait grimper le HYPE d'environ 5 %.

Ce mécanisme aide à expliquer la taille du dernier stake, car à mesure que les actifs du BHYP augmentent, la part des frais dirigée vers le HYPE augmente avec eux, donnant à la firme une raison structurelle de continuer à ajouter à sa position plutôt que de traiter chaque achat comme une transaction ponctuelle.

Une course acharnée pour l'exposition à Hyperliquid

Bitwise n'est pas seul à courir après Hyperliquid : 21shares, avec son produit THYP, et Grayscale, qui est entré dans la compétition des ETF HYPE avec un plan de cotation sur Nasdaq, cherchent également à obtenir une part du même marché. De plus, les ETF spot HYPE ont collectivement enregistré l'un des débuts d'altcoin les plus forts jamais enregistrés, absorbant une part significative de l'offre en circulation du token au cours de leurs premières semaines.

La concurrence a mis en évidence la rapidité avec laquelle Hyperliquid est passé d'un lieu de trading de niche à une cible institutionnelle grand public. Avec une valeur de marché du HYPE de plusieurs milliards, même de petites allocations de la part de fonds réglementés peuvent se traduire par d'importants flux on-chain, comme l'illustre le stake de 114 millions de dollars de Bitwise.

Quoi qu'il en soit, le tas croissant de HYPE staké par la firme est désormais un signal public de cette conviction, et les rivaux se précipitant pour lancer des produits concurrents suggèrent que la lutte pour l'exposition à Hyperliquid ne fait que commencer.