吴说 a appris que la journaliste crypto Laura Shin a publié un article indiquant que le problème actuel de Strategy n'est pas le Bitcoin lui-même, mais que sa structure de capital est sous pression. Elle a souligné que le STRc est tombé à environ 75 dollars, un niveau record bas, avec un rendement implicite d'environ 15 % ; les actions ordinaires de Strategy ont chuté à environ 85 dollars, en baisse de 78 % depuis le début de l'année, et ses actions privilégiées libellées en dollars américains sont désormais toutes en dessous de leur valeur nominale. Laura Shin a déclaré que, alors que le STRc est tombé en dessous de la valeur nominale et que le mNAV approche de 1, l'effet de levier de financement de Strategy est compromis, et le mécanisme utilisé auparavant pour acheter des BTC se tourne vers la mobilisation de liquidités pour payer les dividendes. Zach Pandl, directeur de la recherche chez Grayscale, a indiqué que si Strategy vendait au moins 3 milliards de dollars de BTC pour couvrir la majeure partie de ses obligations de trésorerie sur les deux prochaines années, cela pourrait davantage contribuer à restaurer la confiance du marché.