🇺🇸 La semaine prochaine sera courte et très volatile pour les marchés

Les marchés américains sont fermés vendredi pour le Jour de l'Indépendance. Par conséquent, les données cruciales sur l'emploi non agricole seront publiées jeudi. La nouvelle semaine ne compte que 4 jours de trading.

Mercredi, le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, prendra la parole pour la première fois. Il existe un risque de bouleversement significatif sur les marchés. S'il aborde la politique monétaire, une réflexion très prudente est nécessaire.

🔥 Pourquoi le discours de Warsh est-il si important ?

Warsh avait déjà promis un « changement de régime » lors de la première réunion de la Fed le 17 juin. Dans ses remarques post-réunion :

• Il n'a pas publié le dot plot et a critiqué cet outil, affirmant qu'il n'est « pas utile pour mener la politique monétaire. »

• Il a laissé entendre qu'il mettait de côté les orientations prospectives.
• Il a donné un message « déterminé, unanime et clair » concernant l'atteinte de l'objectif d'inflation de 2 %.

Warsh devrait aborder les sujets suivants dans son discours de mercredi :

1. Approche de la dépendance aux données – Contrairement à l'ancien président de la Fed, Powell, Warsh s'oppose aux prévisions à court terme. Il a signalé moins de conférences de presse, déclarant : « Les conférences de presse sont utiles, mais vous ne devriez les organiser que lorsque vous avez quelque chose d'important à dire. »
2. Probabilité de hausses de taux – La moitié des membres du FOMC s'attendent à au moins une hausse des taux cette année. Un seul responsable prédit une baisse des taux. La position de Warsh sur cette question est cruciale pour les marchés. 3. Réforme de la communication de la Fed – Warsh a créé cinq groupes de travail distincts pour examiner la politique de la Fed : communications, bilan, sources de données, productivité et travail, et cadre d'inflation. Ces groupes termineront leurs travaux d'ici la fin de l'année.

📊 Emploi non agricole jeudi

Les données, normalement publiées vendredi, ont été déplacées à jeudi en raison du jour férié.

Attentes du marché et scénarios possibles :

• Des données solides sur l'emploi pourraient renforcer les prévisions selon lesquelles la Fed pourrait augmenter les taux d'intérêt.

• Des données faibles pourraient renforcer la position de Warsh et lancer des discussions sur des baisses de taux.

Selon les analystes, les offres d'emploi JOLTS et les données sur l'emploi privé ADP sont supérieures aux attentes. Si l'emploi non agricole dépasse également les attentes, la probabilité d'une hausse des taux de la Fed sera encore renforcée.

⚠️ Facteurs de risque pour les marchés

1. Déclarations surprises de Warsh – Le nouveau président a déclaré qu'il n'aimait pas les orientations prospectives et qu'il adopterait une approche basée sur les données. Cependant, avec une inflation qui reste au-dessus de 4 %, tout message hawkish pourrait secouer les marchés.
2. Incertitude géopolitique – Les tensions persistent dans le détroit d'Ormuz malgré l'accord en 14 points entre les États-Unis et l'Iran. Les prix du pétrole sont environ 30 % plus élevés depuis le début de l'année.
3. Fragilité des valeurs technologiques – La vente massive de valeurs technologiques qui se propage de l'Asie aux États-Unis pèse sur le Nasdaq. Le discours de Warsh pourrait créer une volatilité supplémentaire dans cet équilibre délicat.

🎯 Résumé

Mercredi : Discours du président de la Fed, Warsh

Jeudi : Emploi non agricole

Vendredi : Marchés fermés pour le jour férié

Le discours de Warsh mercredi pourrait déterminer la direction des marchés dans les semaines à venir. Si un signal de hausse des taux se manifeste, le dollar se renforcera et les actifs risqués seront sous pression. Si des messages rassurants sur la baisse de l'inflation arrivent, les marchés pourraient se détendre.

Une semaine courte et chargée nous attend. Restez vigilants.

Ce contenu n'est pas un conseil en investissement. Les marchés sont très volatils ; faites vos propres recherches.