L'IA dynamise le secteur des tranches de silicium pour semi-conducteurs, accélérant le processus de substitution nationale.

证券时报记者 王一鸣

Depuis juin, la filière des tranches de silicium (wafers) n’est pas seulement très sollicitée sur le marché des capitaux, mais connaît également de nombreuses actions au niveau industriel.

Récemment, Shanghai Sinyang a annoncé son intention de procéder, conjointement avec le groupe Guosheng, à une augmentation de capital de 114,48 milliards de yuans pour sa filiale Shanghai Xinsheng, afin de mettre à niveau la capacité de production de tranches de 300 mm. Le 14 juin, Shanghai Hejing a créé une coentreprise SOI (silicium sur isolant), pénétrant ainsi une filière à forte valeur ajoutée…

En termes de prix, les géants mondiaux des tranches de silicium ont déjà procédé à deux séries d’ajustements tarifaires depuis le début de l’année. Combiné aux récents comptes rendus d’enquêtes publiés par les entreprises nationales de tranches de silicium, bien que la Chine n’ait pas encore connu un cycle général de hausse des prix, la direction estime généralement que les prix des tranches de silicium montrent des signes de stabilisation. À l’avenir, avec l’amélioration de la demande, les prix devraient connaître un rattrapage.

Les initiés de l’industrie des semi-conducteurs estiment qu’actuellement, le secteur mondial des tranches de silicium de 12 pouces présente une structure oligopolistique. Les cinq premiers acteurs mondiaux sont tous des entreprises étrangères établies, et il existe un déficit significatif d’autosuffisance en tranches de silicium en Chine. Sous l’effet combiné de l’amélioration de la conjoncture du secteur et de l’accélération de la substitution nationale, les entreprises nationales de tranches de silicium connaissent une opportunité de développement.

Déséquilibre structurel

La tranche de silicium est le matériau de base au milieu de la chaîne industrielle des semi-conducteurs, ainsi que le « fondement » essentiel de la fabrication de puces. Elle est largement utilisée dans la fabrication de produits semi-conducteurs tels que les circuits intégrés, les composants discrets et les capteurs.

Du point de vue du cycle industriel, le marché des tranches de silicium pour semi-conducteurs est entré en 2025 dans une phase de reprise modérée. En raison du temps nécessaire à la transmission de la reprise du marché de l’aval vers l’amont, et de l’impact des stocks élevés hérités du cycle baissier, le marché présente des caractéristiques de différenciation « augmentation des volumes, baisse des prix ». Selon les statistiques de la SEMI (International Semiconductor Equipment and Materials Industry Association), la surface expédiée de tranches de silicium pour semi-conducteurs dans le monde en 2025 a atteint 12 973 millions de pouces carrés (MSI), soit une augmentation d’environ 5,8 % par rapport à l’année précédente, inversant la tendance à la baisse depuis 2023. Cependant, au cours de la même période, les ventes globales ont diminué d’environ 1,2 % par rapport à l’année précédente, marquant une troisième année consécutive de baisse.

Mais la situation s’est encore améliorée cette année. Au premier trimestre, la SEMI estime que les expéditions mondiales de tranches de silicium ont augmenté de 13,1 % sur un an, atteignant 3 275 millions de pouces carrés (MSI). Côté prix, le 10 mai, les trois grands fabricants de tranches de silicium, Shin-Etsu Chemical, SUMCO et GlobalWafers, ont simultanément publié des avis de hausse des prix : la hausse pour les tranches standard de 12 pouces était d’environ 5 à 8 %, tandis que celle pour les tranches spécialisées haut de gamme adaptées aux scénarios AI/HPC atteignait 18 à 22 %. Xu Xiulan, présidente de GlobalWafers, a déclaré lors d’une conférence sur les résultats fin mai que la situation du marché cette année était bien meilleure que l’année dernière. Compte tenu de la pleine capacité de production des tranches de 12 pouces, de l’augmentation des coûts et de l’amortissement, elle est en discussion active avec les clients pour augmenter les prix de vente au second semestre.

L’analyse des raisons de ce net réchauffement de la filière montre qu’il est indissociable de la dynamique de l’IA. « Le développement rapide de l’industrie de l’IA a stimulé la prospérité continue du marché des puces semi-conductrices. Les principaux secteurs bénéficiaires incluent les puces de calcul IA, les puces mémoire, les produits photoniques sur silicium, les puces de gestion de l’alimentation ainsi que les futures applications 6G. Cependant, certains dispositifs semi-conducteurs en subissent aussi les contrecoups, comme les puces pour téléphones mobiles qui doivent faire face cette année à une pénurie de mémoire et à une pression à la hausse des coûts », a récemment analysé Li Wei, administrateur et vice-président exécutif de Shanghai Sinyang, dans un entretien avec le journaliste de Securities Times.

Il souligne que, dans ce contexte, du point de vue de l’application des tranches de silicium, les produits des entreprises liées à l’industrie de l’IA connaissent un développement rapide, et devraient rester en phase ascendante pendant un à deux ans. Si le lien avec l’IA est faible, les tranches de silicium correspondantes pourraient stagner. En termes de spécifications, les tranches de 12 pouces tirées par la demande IA se développent mieux que celles de 8 pouces ; les produits SOI se démarquent également.

Gao Chengyuan, conseiller en développement industriel du Guangzhou Doctoral Information Technology Research Institute, a fourni au journaliste de Securities Times une série de données : actuellement, la demande de tranches de silicium de 12 pouces par serveur AI est environ 3,8 fois celle d’un serveur universel, et la consommation de tranches de silicium pour la mémoire HBM (High Bandwidth Memory) est trois fois celle de la DRAM (Dynamic Random Access Memory) grand public. Cet « effet de levier multiple » entraîne une tension sur l’offre et la demande pour les tranches polies légèrement dopées, fortement dopées et épitaxiées de 12 pouces correspondantes. « Mais les tranches de silicium de 8 pouces et moins, utilisées dans des procédés matures non liés à l’IA, restent relativement stables. Il s’agit donc d’un déséquilibre structurel, et le cycle d’expansion de la production de tranches de silicium est généralement de 18 à 24 mois », précise-t-il.

Quelle est la part actuelle des tranches de silicium haut de gamme ? Selon les prévisions de SUMCO, la demande d’IA pour les tranches avancées de 12 pouces atteindra 1 million de tranches par mois en 2026, représentant plus de 10 % de la demande mondiale totale. Parallèlement, la demande dans les domaines des véhicules à énergies nouvelles, du contrôle industriel et de la mémoire 3D NAND connaît une reprise synchrone, augmentant la vitalité des tranches de silicium de 8 et 12 pouces correspondantes.

Les prix nationaux vont se redresser

Le journaliste de Securities Times a appris de la chaîne industrielle qu’après la hausse des prix des grands acteurs mondiaux, certains fabricants nationaux de tranches de silicium ont déjà émis des avis de hausse pour des gammes complètes de produits épitaxiés, avec une augmentation de 15 %. Cependant, les tranches de silicium pour semi-conducteurs en Chine ne sont pas encore entrées dans un cycle général de hausse des prix.

En ce qui concerne les prix des tranches de silicium, Xi’an Yicai a indiqué dans un compte rendu d’enquête publié fin mai que les prix de ses produits sont actuellement stables par rapport à l’année dernière, à des niveaux bas. Avec la persistance d’une forte demande du marché, la pleine capacité de production de sa deuxième usine et l’amélioration continue de la structure des produits et des clients, le prix unitaire moyen de l’entreprise devrait augmenter.

Shanghai Sinyang a répondu lors d’une conférence sur les résultats le 22 mai que les prix des tranches de silicium pour semi-conducteurs se stabilisent progressivement. À l’avenir, avec l’amélioration de la demande, les prix devraient également se redresser.

Interrogé sur les futures tendances des prix nationaux des tranches de silicium, un responsable commercial national des tranches de silicium a analysé pour le journaliste de Securities Times : « L’enthousiasme du marché des tranches de silicium cette année a dépassé nos attentes. Fin 2025, nous avions déjà négocié les prix des tranches pour cette année avec nos principaux grands clients, et les prix de ces produits ne changeront pas dans l’année. Pour les clients ayant des commandes supplémentaires à court terme, une augmentation appropriée des prix sera probablement inévitable. En fait, certains de nos types de tranches de silicium liés à l’IA sont déjà en situation de pénurie évidente, et nous accélérons l’expansion de la capacité de production. Dans ces conditions, ces types de produits ont une marge d’ajustement des prix. »

Ce responsable commercial des tranches de silicium a également indiqué qu’en termes d’opérations concrètes, prenons l’exemple d’une grande entreprise internationale de tranches de silicium : bien qu’une certaine marge de hausse ait déjà été donnée, dans la pratique, comme les tranches de silicium sont des produits non standardisés avec une grande diversité de types et des lots inégaux, des ajustements structurels doivent être effectués en fonction des différentes situations.

« Globalement, du point de vue de la tendance du secteur, si l’enthousiasme du marché persiste jusqu’au second semestre, l’accord de négociation de notre entreprise à la fin de l’année disposera également d’une certaine marge de manœuvre appropriée », a-t-il déclaré.

En ce qui concerne la configuration du secteur, le marché mondial a longtemps été dominé par les cinq plus grands fabricants de tranches de silicium, qui représentent ensemble plus de 80 % de la part de marché mondiale, créant de multiples barrières en termes de technologie, de capacité de production et de ressources clients. C’est particulièrement vrai dans le domaine des tranches de silicium haut de gamme de 300 mm (12 pouces), où l’offre centrale est monopolisée depuis longtemps.

Dans ce contexte, avec l’amélioration de la vitalité du secteur, les entreprises nationales accélèrent également le rythme de leurs déploiements. Par exemple, récemment, Shanghai Sinyang a proposé de procéder, conjointement avec son actionnaire le groupe Guosheng, à une augmentation de capital en faveur de sa filiale Shanghai Xinsheng, pour un montant total pouvant atteindre 114,48 milliards de yuans. Cette dernière est le principal acteur de la mise en œuvre de la stratégie de développement des tranches de silicium pour semi-conducteurs de 300 mm de l’entreprise. Fin 2025, la capacité totale de production de tranches de silicium pour semi-conducteurs de 300 mm de Shanghai Sinyang avait atteint 850 000 tranches par mois, avec un taux d’utilisation de la capacité à un niveau élevé.

Autre exemple : en plus du récent investissement stratégique dans la création d’une coentreprise SOI, le projet d’expansion de la production de tranches de silicium pour semi-conducteurs de 12 pouces de la phase II de Shanghai Hejing à Zhengzhou avance régulièrement, avec une capacité supplémentaire prévue de 720 000 tranches épitaxiées par an.

Équilibrer l’investissement dans l’innovation et la rentabilité

Selon les prévisions de Jiwu Consulting, le marché chinois des tranches de silicium pour semi-conducteurs devrait atteindre 5,867 milliards de dollars en 2030, avec une part mondiale qui passera alors à 23,21 %. En 2025, le taux de localisation des tranches de silicium de 12 pouces en Chine continentale est d’environ 15 à 20 %. On estime qu’il passera à 25-30 % en 2026, et à mesure que la production des entreprises leaders atteindra progressivement sa capacité, le processus de substitution nationale s’accélérera encore.

Selon Gao Chengyuan, les opportunités pour l’industrie nationale des tranches de silicium sont claires : d’une part, l’explosion de la demande de tranches de silicium haut de gamme due à la puissance de calcul IA ; d’autre part, l’espace de substitution nationale libéré par la vague d’expansion des fabs nationaux.

Selon les prévisions de la SEMI, d’ici 2028, 108 nouvelles usines de fabrication de wafers devraient être construites dans le monde, dont 84 en Asie, la Chine en accaparant 47, soit plus de la moitié des nouvelles capacités asiatiques. En ce qui concerne les nœuds de procédé courants de 22 à 40 nm, la part de capacité de production de la Chine passera de 25 % en 2024 à 42 % en 2028.

Les fabricants nationaux de tranches de silicium ne manquent pas d’opportunités à l’étranger non plus, mais ils sont également confrontés à des défis considérables.

« En dehors de certaines tranches de silicium très haut de gamme, le niveau technique de l’industrie nationale doit encore faire des efforts. Actuellement, nous sommes capables de répondre aux exigences techniques de plus de 80 % des tranches de silicium dans le monde. Je me rends presque chaque mois à l’étranger pour explorer les marchés extérieurs, et nos produits sont déjà vendus en Amérique du Nord, en Europe et en Asie, etc. Cependant, la part de marché mondiale des fabricants nationaux reste encore faible. D’une part, nous n’avons pas encore atteint le seuil technique dans le domaine des tranches de silicium les plus haut de gamme. D’autre part, la géopolitique a également freiné le rythme de l’expansion des fabricants nationaux sur les marchés étrangers », a déclaré Li Wei au journaliste de Securities Times.

Il souligne que, dans ce contexte, l’une des principales différences entre les entreprises nationales de tranches de silicium et les géants internationaux réside dans le manque d’une large base de clients, c’est-à-dire l’absence d’opportunités d’approvisionnement à long terme et stables avec de nombreuses entreprises internationales de premier plan de fonderie de wafers, ce qui rend plus difficile l’amélioration rapide de leur propre niveau d’activité. Ensuite, du point de vue de la chaîne d’approvisionnement, bien que l’industrie nationale des semi-conducteurs ait réalisé ces dernières années une large substitution nationale et une autosuffisance dans de nombreux domaines tels que les équipements et les matériaux, certains domaines n’ont pas encore été conquis, ce qui entraîne inévitablement une dépendance.

Gao Chengyuan a déclaré que, d’un point de vue financier, malgré une croissance des revenus remarquable, l’industrie nationale des tranches de silicium reste globalement dans une phase de « percée à coûts élevés ». L’investissement dans une seule ligne de production de 12 pouces s’élève souvent à plusieurs dizaines de milliards de yuans. Parallèlement, pour briser le monopole technologique étranger, il est nécessaire de maintenir un investissement élevé en R&D. Actuellement, les entreprises concernées ne sont généralement pas encore sorties du rouge.

Selon les statistiques, au premier trimestre 2026, les sept sociétés cotées en bourse de l’industrie des tranches de silicium sur le marché A ont enregistré une perte nette totale d’environ 2,407 milliards de yuans, avec un bénéfice net moyen d’environ -344 millions de yuans.

« À long terme, le défi central auquel sont confrontées les entreprises nationales de tranches de silicium est de trouver un équilibre entre l’investissement dans l’innovation et la rentabilité, tout en augmentant la capacité de production et en maintenant la capacité d’innovation technologique. À court terme, avec la transmission de la hausse des prix mondiaux des tranches de silicium en Chine, l’augmentation du taux d’utilisation des capacités de production des entreprises et l’optimisation de la structure des produits, la situation de rentabilité du secteur devrait s’améliorer progressivement », a-t-il ajouté.