La capitalisation boursière de Nvidia vient de tomber sous les 5 000 milliards de dollars. Voici pourquoi c'est une opportunité d'achat.

L'incroyable parcours de Nvidia (NVDA 1.42%) est-il enfin terminé ? Depuis que la société a publié son dernier rapport sur les résultats – pour le premier trimestre de son exercice fiscal 2027, clos le 26 avril – le 20 mai, l'action a tendance à baisser. La capitalisation boursière de Nvidia est récemment tombée sous les 5 000 milliards de dollars, après avoir culminé à plus de 5 500 milliards de dollars plus tôt cette année. Cependant, malgré le scepticisme du marché, il reste d'excellentes raisons d'investir dans Nvidia, en particulier aux niveaux actuels. Voici pourquoi l'action est une évidence à acheter sur la baisse.

Image source: The Motley Fool.

Le scénario haussier reste intact

Les ours de Nvidia pointeront du doigt la concurrence accrue sur le marché des GPU (Graphics Processing Unit), y compris de sociétés telles que Cerebras Systems (CBRS +7.76%), qui est récemment entrée en bourse. D'autres souligneront que les hyperscalers – les plus gros clients de Nvidia – s'appuient de plus en plus sur des puces d'intelligence artificielle (IA) personnalisées développées en interne, ce qui pourrait réduire leur exposition au matériel de Nvidia. Certains d'entre eux envisagent même de vendre leurs puces IA à d'autres centres de données, une décision qui les mettrait directement en concurrence avec Nvidia.

Ce sont des préoccupations raisonnables. Cependant, plusieurs facteurs rendent les perspectives de Nvidia attrayantes malgré ces obstacles potentiels. Premièrement, Nvidia règne toujours en maître dans le domaine des GPU, avec une part de marché de 94%, selon certaines estimations. Quel que soit le chiffre exact, personne ne nie que Nvidia a une avance considérable. Les concurrents ne sont pas seulement confrontés à un problème matériel en essayant de détrôner Nvidia. Le large fossé de l'entreprise provient de son écosystème CUDA collant, qui rend difficile pour les clients de passer à des concurrents. Même des leaders chevronnés des semi-conducteurs comme Advanced Micro Devices (AMD 1.48%) n'ont que peu progressé dans la capture de parts de marché à Nvidia.

Développer

NASDAQ: NVDA

Nvidia Today's Change (-1.42%) $-2.77 Current Price $192.97

Points de données clés

Market Cap $4.7T Day's Range $191.22 - $195.54 52wk Range $151.49 - $236.54 Volume 4.8M Avg Vol 161.6M Gross Margin 74.15% Dividend Yield 0.14%

De plus, la société lance une nouvelle plateforme, Vera Rubin (Rubin est le GPU, tandis que Vera est un CPU, ou Central Processing Unit), qui est encore meilleure que sa précédente architecture Blackwell. Le GPU Rubin devrait offrir des performances et une rentabilité nettement meilleures que Blackwell. Cela aidera Nvidia à atténuer la menace des puces IA personnalisées, car l'un de leurs attraits est qu'elles offrent un meilleur rapport qualité-prix pour des charges de travail spécifiques que les GPU comparables.

Il existe de nombreuses preuves que les hyperscalers continueront d'acheter chez Nvidia et augmenteront leurs dépenses en infrastructure IA dans les prochaines années, du moins. Le PDG d'Amazon (AMZN +2.44%), Andy Jassy, a explicitement déclaré que la société resterait cliente de Nvidia dans un avenir prévisible. Alphabet (GOOG 2.15%) (GOOGL 1.73%) prévoit d'augmenter considérablement ses dépenses d'investissement l'année prochaine, et a récemment concrétisé ses paroles par une énorme offre d'actions de 80 milliards de dollars pour financer ses ambitions liées à l'IA.

Enfin, Nvidia exploite une nouvelle opportunité avec le CPU Vera, car le passage à l'IA agentique entraînera une demande croissante de CPU. Nvidia pense que ce marché pourrait valoir 200 milliards de dollars. Voici l'essentiel : le vent favorable lié à l'IA de Nvidia est loin d'être terminé. Et au cours des cinq prochaines années, l'entreprise pourrait à nouveau générer des rendements supérieurs à la moyenne, en particulier pour les investisseurs qui achètent ses actions sur la baisse.