La Réserve fédérale pratique en réalité un assouplissement implicite pour amortir l'impact des taux d'intérêt élevés.

De nombreuses institutions l'ont également mentionné lors de leurs bilans de mi-année.
Les données montrent que, bien que la Fed maintienne verbalement une position « Higher-for-longer », dans la pratique, l'effet marginal de son deuxième cycle de resserrement quantitatif (QT2) sur le resserrement des conditions financières est désormais quasiment nul.
Par ailleurs, au cours des derniers mois, la Fed a discrètement ajusté la structure de ses actifs, augmentant en réalité la part de duration de ses obligations d'État, à contre-courant.
Ainsi, même si la Fed devait relever ses taux au second semestre, il n'y aurait pas lieu de craindre un effondrement systémique de la liquidité sur les marchés.