Rencontrez l'action à plus haut rendement du S&P 500. Son rendement de 10.2% en fait-il un achat évident pour les investisseurs en dividendes ?

Conagra (CAG +2,18%) opère dans le secteur des biens de consommation de base, un segment de marché généralement considéré comme un refuge pour les investisseurs en dividendes. Cependant, le rendement du dividende de 10,2 % de l'action est un signal important de risque. À titre de référence, l'indice S&P 500 (^GSPC 0,05 %) offre un rendement de seulement 1 %, tandis que la moyenne des entreprises de biens de consommation de base affiche un rendement de 2,1 %. Vous devez creuser un peu plus avant d'acheter ce fabricant de produits alimentaires à rendement ultra-élevé.

Les investisseurs anticipent une réduction du dividende chez Conagra

À ce stade, Wall Street semble s'attendre à ce que Conagra réduise son dividende. Compte tenu du rendement bien supérieur à la moyenne de ses pairs, la réduction pourrait être de 50 % ou plus. En tant qu'investisseur en dividendes, vous devez tenir compte de l'avertissement du marché et examiner attentivement la possibilité d'une réduction.

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En surface, le risque semble modéré. La société a publié un bénéfice ajusté de 0,39 $ par action au troisième trimestre fiscal 2026 et versé un dividende par action de 0,35 $. C'est serré, mais il y a encore une certaine marge de manœuvre.

Le problème est que Conagra ne se porte pas particulièrement bien en tant qu'entreprise pour le moment. Le bénéfice ajusté a chuté de plus de 20 % d'une année sur l'autre au cours du trimestre. Il y a des vents contraires dans le secteur auxquels tous les fabricants de biens de consommation de base sont confrontés, notamment l'inflation, des consommateurs soucieux de leur budget et des changements réglementaires. Mais le portefeuille de Conagra n'est pas leader dans l'industrie, sa marque la plus connue étant probablement Slim Jim.

De plus, la société a une dette importante. En fait, dans son 10-K de l'exercice 2025, la société a émis un long avertissement concernant son endettement, soulignant que la dette pourrait « avoir un impact négatif sur notre capacité à verser un dividende en espèces à un niveau attractif ». Au moment de ce rapport, la société avait 4,5 milliards de dollars de dettes arrivant à échéance entre 2026 et 2029. Elle a en fait augmenté ses plans de remboursement de la dette pour l'exercice 2026 au troisième trimestre fiscal, montrant clairement que la direction est consciente du problème de levier.

Développer

NYSE : CAG

Conagra Brands

Variation aujourd'hui

(2,18 %) 0,30 $

Cours actuel

14,08 $

Points de données clés

Capitalisation boursière

6,6 milliards $

Fourchette du jour

13,78 $ - 14,08 $

Fourchette sur 52 semaines

12,53 $ - 21,37 $

Volume

18,6 M

Volume moyen

15,3 M

Marge brute

24,25 %

Rendement du dividende

10,16 %

Le risque de dividende vient encore d'augmenter

Les risques décrits ci-dessus devraient probablement suffire à dissuader les investisseurs en revenus prudents d'acheter l'action à rendement ultra-élevé de Conagra. Mais le 13 avril, le risque de réduction du dividende a encore augmenté après que la société a nommé un nouveau PDG. Très souvent, les nouveaux PDG arrivent et tentent de faire table rase autant que possible. Cela prépare le nouveau PDG à un succès à long terme en lui permettant de réinitialiser efficacement la barre à un niveau inférieur. Une réinitialisation facile consiste à réduire le dividende. Et notamment, dans le cas de Conagra, cela permettrait à l'entreprise d'allouer davantage d'argent à la réduction de la dette, un objectif existant et important.

Il est tout à fait possible que le conseil d'administration de Conagra maintienne le dividende. Mais compte tenu des vents contraires du secteur, des performances récentes de l'entreprise et de ses niveaux d'endettement, les investisseurs en dividendes ne devraient pas être surpris si le nouveau PDG demande au conseil de réduire le dividende.