Cette semaine, les options trimestrielles sur le Bitcoin, l'Ethereum et autres arriveront à expiration de manière concentrée, avec une valeur nominale estimée entre 10 et 11,32 milliards de dollars, dont l'échéance du Bitcoin représente environ 37 % de l'encours actuel.

En d'autres termes, près d'une option BTC sur trois doit être réglée, renouvelée ou abandonnée le même jour, ce qui oblige les teneurs de marché et les gros capitaux à ajuster et couvrir leurs positions dans un court laps de temps.
Ce type d'échéance est souvent considéré par le marché comme un facteur pouvant accentuer la pression vendeuse, mais il s'agit essentiellement d'une "réinitialisation des positions" : l'amplification de la volatilité dépend du fait que les capitaux choisissent de se défaire du risque ou de continuer à parier sur le prochain trimestre.
Dans les jours à venir, les variations du spread spot/futures, du taux de financement et de la profondeur des transactions pourraient donner des indices avant même l'évolution des prix. La véritable direction dépendra de la manière dont les gros capitaux se positionneront autour de vendredi.