Actuellement, il n'existe pas de données ni de preuves évidentes que le capex est terminé. J'ai participé à une discussion hors ligne : les entreprises B2B spécialisées dans l'IA organisationnelle n'ont pas encore convaincu les entreprises, et il n'y a pas encore d'exemple de rentabilité. Au contraire, des faits plus évidents sont sous nos yeux :

L'adoption de l'IA reste très faible !
1️⃣🇺🇸 Aux États-Unis, seulement environ 6 % des entreprises ont une pénétration des postes liés à l'IA, mais parmi ces 6 %, le top 1 % contribue à 90 % des postes liés à l'IA, uniquement très concentrés dans les grandes entreprises.
2️⃣🇨🇳 Données de Microsoft pour le premier trimestre 2026 : seulement 16 % de la population active en Chine utilise activement l'IA plus de 90 minutes par mois.
3️⃣ Doubao, Kimi, GLM n'ont pas encore atteint le niveau de Claude.
4️⃣ La transformation IA des grandes entreprises traditionnelles en Chine, aux États-Unis et dans le monde n'a pas encore commencé.
5️⃣ L'amélioration des relations économiques entre la Chine et les États-Unis, parallèlement à l'importation de matériel et à la substitution autonome du matériel, augmente les ventes de matériel.
6️⃣ La course aux armements de l'IA fait que le capex doit encore être augmenté davantage.