Un grand shorteur (baleine) a réalisé un profit flottant de 1,32 million de dollars. Depuis la première vente de bitcoins par Strategy, MSTR a presque été divisé par deux.

26 juin, selon la surveillance de Hyperinsight, l'action proxy du trésor bitcoin MicroStrategy (MSTR) continue de subir des pressions. Depuis la première réduction des avoirs en bitcoins de la société en plusieurs années (vente de 32 bitcoins fin mai pour couvrir les dividendes des actions privilégiées), MSTR a cumulé une baisse de 48%, et a encore chuté de 13,8% au cours des dernières 24 heures. Sur Hyperliquid, il s'échange actuellement à 82 dollars, tombant à son plus bas niveau en deux ans, menant la baisse du marché HIP-3 ; la perte non réalisée sur les bitcoins détenus par la société a dépassé 13 milliards de dollars.
La taille nominale totale des shorts sur les adresses on-chain est d'environ 5,55 millions de dollars, celle des longs d'environ 5,86 millions de dollars, et le ratio short/long nominal est d'environ 0,95x. En termes de coût d'ouverture de position, le prix moyen global des longs est d'environ 97,24 dollars, celui des shorts d'environ 103,31 dollars. Le prix actuel de 84 dollars est passé en dessous du prix moyen des longs, et la plupart des longs sont devenus déficitaires.
La ligne de liquidation des longs la plus proche se situe à 76,25 dollars, soit environ 9,3% en dessous du prix actuel. Parmi eux, un shorteur à haut niveau a ouvert une position short de 2,4 millions de dollars avec un effet de levier de 10x à 130,65 dollars, et son profit flottant a déjà atteint 1,32 million de dollars ; dans la tendance baissière d'aujourd'hui, trois nouvelles positions short sont déjà entrées.
Le fondement narratif de MicroStrategy en tant qu'action proxy du trésor bitcoin est mis à l'épreuve. Depuis la première réduction de 32 bitcoins fin mai pour couvrir les dividendes, le cours de son action a cumulé une baisse de 48%, atteignant un plus bas de deux ans, entraînant simultanément une perte non réalisée de 13 milliards de dollars sur ses avoirs en bitcoins. Cette baisse a percé le prix moyen d'ouverture de la plupart des longs sur Hyperliquid, faisant basculer l'ensemble du marché vers une perte nette.
Il est à noter que les baleines shorts deviennent une source de pression structurelle. Dans l'actualité récente, le shorteur à haut niveau a ouvert une position à 130 dollars avec un effet de levier de 10x, réalisant déjà un profit flottant de 1,32 million de dollars, et de nouveaux ordres short continuent d'entrer dans la tendance baissière d'aujourd'hui. Les signaux connexes montrent que l'activité short sur MSTR sur la chaîne n'est pas isolée ; dès le début de l'année, des baleines avaient déjà placé des positions short sur MSTR en parallèle avec des shorts sur Tesla et Micron Technology.
Le détail le plus crucial est que la baisse du cours de l'action MSTR n'est plus simplement due à la volatilité du bitcoin. Sa propre nature de produit financier en tant que "bitcoin à effet de levier" est en train d'être précisément évaluée et ciblée par le marché des dérivés on-chain. Les shorts ne visent pas seulement le prix du bitcoin, mais aussi la réévaluation du modèle de valorisation par le marché après que le récit "jamais vendre de bitcoin" maintenu par MicroStrategy pendant des années a été brisé par la nécessité de payer des dividendes. $MSTR
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