La fin de juin apporte souvent une tempête parfaite pour la crypto, ce qui en fait historiquement une période difficile. Voici pourquoi cela se produit cette année :

📉 Faiblesse saisonnière historique

Juin a la réputation d'être baissier. Par exemple, le rendement médian d'Ethereum en juin est de -8,7 %, et XRP a clôturé juin dans le rouge 8 fois au cours des 12 dernières années. Cette tendance se manifeste souvent après un mois de mai faible, Bitcoin affichant un rendement moyen de -10,1 % en juin après un mois de mai négatif. C'est l'effet classique « Vendre en mai et partir ».

⚙️ Expiration de 10,6 milliards de dollars d'options et désendettement

Un événement majeur est l'expiration massive des options sur Bitcoin et Ethereum le 26 juin, avec une valeur notionnelle d'environ 10,6 milliards de dollars. Cela oblige les traders à reconduire ou à clôturer des positions importantes. Pour aggraver la situation, le marché a connu d'énormes liquidations de l'effet de levier, avec les prêts DeFi et les frais de trading en baisse de 65 % suite à l'assèchement de la demande d'emprunt.

🏦 Pression institutionnelle et macroéconomique

Le rééquilibrage de portefeuille en fin de trimestre provoque des ventes forcées, JPMorgan estimant jusqu'à 165 milliards de dollars de ventes d'actions d'ici la fin du trimestre. Ajoutez à cela une Fed hawkish (9 des 19 responsables projetant une hausse des taux en 2026) et un débouclage du carry trade sur le yen, et la liquidité est comprimée sur tous les actifs risqués, la crypto étant la victime la plus visible.

💰 Sorties des ETF

L'« argent intelligent » institutionnel se retire. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré plus de 6 milliards de dollars de sorties nettes au cours des 30 derniers jours, une période record qui a considérablement affaibli la demande.

Tous ces facteurs convergent, créant une crise de liquidité et une forte volatilité. Les analystes surveillent de près les données d'inflation PCE de jeudi — elles pourraient être l'étincelle qui décidera du prochain mouvement majeur.