Chipflation, c'est-à-dire l'inflation des puces, commence à se répandre.

1, Le PCE de mai repasse au-dessus de 4%, mais les données mensuelles n'ont pas nettement dépassé les attentes, les obligations ont d'abord soufflé. Le rendement du Trésor américain à 10 ans est retombé autour de 4,38%, l'indice du dollar a légèrement baissé, le VIX reste en dessous de 20, pas encore de vente de panique.
2, Après les résultats de Micron, le cours a bondi, la demande de stockage AI reste le thème de transaction le plus fort de la séance.
3, Mais Apple, en raison de la forte hausse des coûts de la mémoire et des puces de stockage, a augmenté les prix d'une série de produits, d'environ 20%. La pénurie de puces AI est en train de passer d'une expansion des bénéfices en amont à une pression sur les marges et les volumes des fabricants de matériel en aval.
4, Les produits Apple augmentent, mais le cours de l'action Apple a chuté de 6,1%. Cela a fait que les bonnes nouvelles du stockage AI ne se sont pas propagées à l'ensemble du secteur technologique, au contraire, le Mag 7 continue de peser sur l'indice. La divergence : les fournisseurs en amont comme Micron, dont l'offre est tendue, sont achetés, tandis que les géants en aval comme Apple, sous pression de coûts, sont vendus.
5, La révision finale du PIB du premier trimestre américain a été relevée à 2,1%, mais les dépenses de consommation ont été fortement revues à la baisse. La croissance en surface est plus forte, mais en réalité la demande intérieure n'est pas équilibrée. L'interprétation du marché est plutôt stagflationniste : l'économie n'est pas assez faible pour soutenir une baisse des taux, mais la consommation montre déjà des signes de pression.
6, Les demandes initiales d'allocations chômage sont tombées à 215 000, contre 225 000 attendus. Les demandes continues sont montées à 1,821 million. Peu de licenciements, mais la vitesse de reprise d'emploi pourrait ralentir.
7, Le président de la Fed de New York, Williams, continue de souligner que l'inflation est encore trop élevée. Il prévoit que l'inflation sera encore d'environ 3,5% d'ici la fin de l'année, et que le retour à 2% pourrait être repoussé à 2028.
8, Après la clôture des marchés américains jusqu'à la séance asiatique, l'appétit pour le risque continue de faiblir. La Corée, le Japon, Hong Kong et la Chine continentale (A-shares) sont tous en forte baisse aujourd'hui. Le KOSPI coréen a encore une journée de baisse limitée.
9, Les fournisseurs asiatiques d'Apple chutent après la baisse de l'action Apple aux États-Unis. Le marché craint que les coûts de stockage élevés ne compriment les marges des fabricants de terminaux (smartphones, PC, tablettes) et n'entraînent une nouvelle vague de hausses de prix.
10, Chipflation, c'est-à-dire l'inflation des puces, commence à se répandre.
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