-- L'humeur du marché actions américain n'a jamais été aussi divisée cette année ? Quelle direction maintenant ?

-- Avant-hier, on trouvait qu'on n'avait pas assez gagné avec Micron, aujourd'hui on trouve qu'on a trop gagné. Que veut vraiment le marché ?
En scrollant sur Twitter, j'ai vu quelqu'un écrire une phrase : « Avant-hier, le marché craignait que les entreprises de stockage ne gagnent pas assez ; aujourd'hui, il trouve qu'elles gagnent trop. »
Cette phrase résume parfaitement les trois derniers jours.
Lundi et mardi, les actions du stockage ont dévissé, SK Hynix a été interrompu, Micron a perdu 13 %, et Twitter ne parlait que de la fin du cycle du stockage. La raison : la crainte de ne pas avoir gagné d'argent, les résultats médiocres, un retournement imminent, la fin du cycle.
Mercredi, Micron a publié ses résultats, avec le rapport le plus solide de son histoire, prouvant non seulement qu'il gagne de l'argent, mais qu'il en gagne bien plus que prévu. Le titre a grimpé de 15 % après séance.
Puis jeudi, Apple a soudainement annoncé une hausse des prix de 15 à 25 % pour toute sa gamme Mac et iPad. Pourquoi ? Parce que le coût de la DRAM et de la NAND était trop élevé pour être supporté.
Microsoft a également annoncé une hausse du prix de la Xbox de 100 à 150 dollars, pointant également du doigt le coût du stockage.
Le marché a changé d'avis en une seconde.
La veille, on célébrait les gains exceptionnels de Micron, mais aujourd'hui, avec la hausse des prix d'Apple, on a soudain réalisé : attendez, de qui Micron tire-t-il ces marges élevées ?
D'Apple, de Microsoft, et finalement des consommateurs qui achètent des iPhones, des iPads et des Xbox.
La peur est donc passée de « il ne gagne pas assez » à « il gagne trop, et les avaliseurs ne peuvent plus suivre ».
Micron a grimpé un jour avant de commencer à perdre ses gains, et le secteur du stockage a suivi.
Apple a chuté de 6 % en une journée, sa plus forte baisse depuis plus d'un an. Le Nasdaq a baissé pour le quatrième jour consécutif.
En toutes ces années à trader des actions américaines, j'ai vu le marché se retourner souvent, mais rarement aussi vite et aussi radicalement.
En 72 heures, les mêmes personnes ont donné des jugements complètement opposés sur le même secteur. Et les deux jugements reposaient sur la même chose : la hausse du prix des puces de stockage.
La hausse des prix est un profit pour l'amont, mais un coût pour l'aval.
Les deux faces d'une même pièce. Avant-hier, le marché ne voyait que le recto ; aujourd'hui, en retournant la pièce, il a vu le verso, et tout s'est effondré...
Qu'en pense Bena ? Allez, on en parle dans le prochain message.