Voici la traduction ligne par ligne en français :

Les résultats financiers majeurs des actions américaines publiés après la clôture tôt ce matin sont devenus un point d'inflexion important pour le sentiment du marché, inversant non seulement la tendance récente des valeurs technologiques sous pression, mais aussi consolidant le récit central de la chaîne industrielle de l'IA.

Auparavant, il existait un certain désaccord sur le marché concernant les valorisations élevées, les dépenses d'investissement et le retour sur investissement de l'IA. Cependant, les données nouvellement divulguées ont directement dissipé les inquiétudes d'une partie des capitaux et renforcé la confiance du marché dans la prospérité à long terme de l'industrie de l'IA.

Dans ce rapport financier, la donnée la plus marquante est sans aucun doute la marge brute de 84,9 %. Ce niveau dépasse non seulement largement les attentes consensuelles du marché, mais même les analystes de Wall Street n'avaient pas formulé de prévisions aussi agressives auparavant. En termes de rentabilité, cela a déjà atteint un niveau extrêmement élevé dans l'industrie, montrant même une élasticité des bénéfices plus forte que celle de Nvidia dans certains secteurs d'activité clés, ce qui indique que la demande d'infrastructures d'IA reste forte et que la chaîne industrielle est toujours dans un cycle de haute prospérité.

Ce qui mérite encore plus d'attention, c'est que la direction de l'entreprise reste optimiste quant aux perspectives de la demande future, sans aucun signal de ralentissement significatif. Cela signifie que les dépenses d'investissement dans l'IA resteront élevées, et que la construction de centres de données, l'expansion de la puissance de calcul et la mise à niveau du stockage resteront des orientations d'investissement importantes pour les prochains trimestres. Pour l'ensemble de l'industrie de l'IA, cela signifie non seulement que les entreprises leaders continueront à en bénéficier, mais aussi que les chaînes d'approvisionnement en amont et en aval pourraient connaître une réalisation des performances de manière synchronisée.

Par conséquent, à partir de juillet, l'ensemble du marché boursier américain reste globalement dans une perspective haussière, mais les priorités d'investissement doivent être plus ciblées.

Du point de vue des tendances industrielles actuelles, je suis plus favorable aux opportunités d'investissement dans la chaîne industrielle du stockage, y compris HBM, la DRAM haute performance, la NAND Flash, ainsi que les secteurs connexes d'emballage, de matériaux et d'équipements. Avec la croissance continue de la demande en matière d'entraînement et d'inférence de l'IA, l'importance de la capacité et de la bande passante de stockage ne cesse d'augmenter, et il est difficile de prévoir un point d'inflexion à court terme dans la prospérité de l'industrie.

Pour le marché A-shares (actions chinoises), il est également possible de chercher des opportunités autour de la chaîne industrielle du stockage de l'IA, en se concentrant sur les leaders de niche disposant de barrières technologiques et d'une forte capacité d'exécution des commandes, ainsi que sur les fournisseurs clés capables de bénéficier de l'expansion mondiale de la puissance de calcul.

Dans l'ensemble, la logique principale de ce cycle de l'IA n'a pas changé. Ce qui mérite vraiment l'attention, ce ne sont pas seulement les performances des entreprises leaders, mais aussi les segments de niche autour de la chaîne industrielle qui libèrent constamment une élasticité des bénéfices. C'est là que pourraient se cacher les opportunités de rendement excédentaire de la prochaine phase.