Résumé hebdomadaire 260626

1. Explosion du stockage, Micron a des résultats explosifs, magin dépasse $NVDA , tous les fabricants de semi-conducteurs et d'IA en aval, après avoir payé la taxe TSMC, commencent à payer la taxe de stockage.
À vue d'œil, les résultats de SK Hynix seront encore plus explosifs, mais l'accélération devient de plus en plus rapide. Après s'être approché de la vitesse de la lumière, comment la voiture s'arrêtera-t-elle ? Sera-ce CXMT (introduction en bourse fin juillet) ou YMTC ?
2. La flambée de la chaîne d'approvisionnement en amont a finalement été transmise aux utilisateurs finaux. $AAPL Les téléphones et ordinateurs ont augmenté de 10% en moyenne (le cours des actions a chuté de 6%). $AMZN Les GPU Cloud ont augmenté de 20% en moyenne. Tout le monde n'en peut plus. Non seulement le HBM, le DRAM et le MLCC ont flambé, mais même le $TSM aux grands yeux noirs n'a pas pu s'en empêcher et a augmenté ses prix de fonderie d'environ 10%.
Ceux qui ont la capacité de voler volent sur les routes, ceux qui n'ont pas la capacité volent empruntent et collectent des fonds désespérément, un spectacle impressionnant.
3. Les quatre grands Hypescaler - $MU - $NVDA ont un flux de trésorerie disponible négatif de 600 milliards, même le flux de trésorerie d'Alibaba du vieux Biden est devenu négatif. À l'exception des matières premières en amont, de la fonderie et de NVIDIA, toute l'industrie saigne collectivement.
D'une part, la pression des investissements massifs en actifs lourds passant du virtuel au réel, d'autre part, la prime élevée de l'offre due à l'explosion de la demande, comme la collision de la plaque eurasienne avec la plaque du sous-continent sud-asiatique.
Parmi les Mag7, à part NVIDIA, seul $AMZN a un flux de trésorerie un peu meilleur, car d'une part il a investi dans Anthropic en liant fortement sa propre puce, d'autre part son Cloud a également lié Anthropic et a fait mieux en matière de conformité.
4. Le côté le plus important : les modèles
Anthropic a un ARR semestriel de 64B, un revenu annuel proche de 100B, une marge supérieure à 50%, et une valorisation à l'introduction en bourse en septembre pourrait approcher 1,5 à 2 billions. Le remplacement des travailleurs du savoir débutants par des tokens n'est qu'une question de temps et de vitesse.
OpenAI, en raison des transferts d'intérêts d'Altman et de trop d'investissements liés, a besoin de beaucoup de nettoyage, la difficulté de réaliser une introduction en bourse cette année a augmenté.
Gemini, à cause de la gorge serrée par la chaîne d'approvisionnement de Lao Huang, continue de s'effondrer, et le départ de deux généraux aggrave les choses. Lao Ba va être pris au piège pendant un certain temps.
5. En ce qui concerne les actions américaines :
- CPO a subi une saignée collective, ceux qui ont repris les positions élevées de la barbe blanche $SIVE $AAOI ont leur vie entière ;
- L'espace se suicide collectivement, le spectacle meme de Ma Yilong est terminé, ensuite c'est l'émission infinie d'actions et le scénario de manger des galettes à l'infini ;
- MicroStrategy joue avec le feu et se brûle, BTC devient une limace, Fils de pute @saylor a conçu un génie des obligations avec l'IA qui a explosé 🦙
6. Qui paiera pour l'IA à l'étape suivante ?
L'argent du marché vote avec ses pieds, ne va pas chez les Hypescaler ni chez Newcloud, mais se regroupe avec les voleurs de semi-conducteurs. Il semble que seul le crédit national ou l'investissement d'État peuvent le faire.
Augmentation des taux ? L'augmentation des taux percera directement le talon d'Achille de l'IA : les besoins en capitaux pour les investissements massifs.
Même Greenspan, même si on lui donnait 100 fois plus de courage, il n'oserait pas augmenter les taux cette année.
Le seul fou qui oserait augmenter les taux est Trump, mais le fera-t-il ?
Restez en sécurité, les vents sont forts et les vagues sont rugueuses, faites attention à ne pas devenir le poisson attrapé.