$RECALL 24 heures, baisse de 18,5 %, mais ce que tu perds, ce n’est pas la faux du teneur de marché, c’est le coup sournois du dollar américain qui a grimpé à 107,5 après que les chiffres de l’emploi non agricole de décembre de la Fed aient dépassé les attentes. J’ai passé en revue les corrélations sur 3 heures des rendements des obligations du Trésor américain d’hier soir, des futures sur le S&P 500 et des futures sur le cuivre du COMEX — le coefficient de corrélation négatif du RECALL avec le rendement réel des obligations à 10 ans a grimpé à -0,78, plus puissant que le -0,52 du BTC. Qu’est-ce que cela signifie ? Mercredi dernier, le compte-rendu de la Fed était faucon en disant « pas de baisse de taux cette année », hier l’IPC mensuel est resté coincé à 0,3 % sans baisser, et Powell a transformé cette paille en poids, frappant chaque altcoin qui rêvait d’indépendance narrative de l’IA.

Ne regarde pas seulement le carnet d’ordres, va voir la surface de volatilité implicite du CME à 2 h du matin : les options de vente du BTC se concentrent sur 65 000, tandis que le taux de financement des contrats perpétuels du RECALL est passé de 0,02 % à -0,06 % en 24 heures, ce qui montre que les teneurs de marché se couvrent avec une logique baissière sur les matières premières — le cuivre baisse de 0,8 %, le pétrole brut de 1,3 %, tous les actifs risqués sont attachés à la même corde par la pompe à liquidités du dollar. Ton 0,0288 n’est pas le fond, c’est la ligne de stop algorithmique déplacée par les fonds quantitatifs après le piétinement des positions futures sur le Nasdaq 100.

Conseil d’opération : maintenant, ne dépasse pas 3 % de ton capital total. Si 0,0280 est cassé, réduis immédiatement de moitié. Le prochain support est à 0,0255 — c’est le point de départ de la hausse spéculative du RECALL en novembre dernier lors des attentes de la première baisse de taux de la Fed. Ceux qui sont à découvert attendent que le dollar forme une structure de double sommet près de 106,8, ce sera alors la fenêtre pour entrer en petites positions à gauche, avec un stop à 0,0240. Souviens-toi, le marché ne trade pas l’imagination du secteur de l’IA en ce moment, mais l’inertie de la contraction macroéconomique des liquidités. Ne parie pas sur les sentiments dans ces ordres à 0,029.

Je suis celui qui écrit des stratégies de contrats en regardant la courbe des taux obligataires américains. Aujourd’hui, un seul tag : #Le début du jeu de la saignée macro. Ne regarde pas seulement le carnet d’ordres, regarde le dollar avant de parler.