Le 26 juin, un rapport de recherche de CICC a indiqué que le prix de l'or avait continué de s'ajuster depuis mars, le prix international de l'or tombant brièvement sous les 4 000 dollars l'once, soit un recul de plus de 25 % par rapport au sommet de 5 321 dollars l'once début mars, principalement sous l'effet de deux facteurs :

Premièrement, le conflit entre les États-Unis et l'Iran a fait grimper les prix du pétrole et l'inflation, suscitant des craintes que l'inflation américaine ne soit tenace, ce qui a créé des attentes de resserrement monétaire. Deuxièmement, la première apparition de Wash à la réunion du FOMC de juin a été interprétée comme hawkish, renforçant les inquiétudes concernant un resserrement monétaire : Wash a insisté sur la discipline en matière d'inflation, le dot plot a revu à la hausse les prévisions d'inflation, et la moitié des 18 votants ont soutenu au moins une hausse des taux dans l'année.

Actuellement, le récit du marché estime que la priorité de la politique de la Fed est de « contrôler l'inflation », et le marché à terme a déjà intégré une hausse des taux de la Fed en 2026 et 2027, rétablissant la crédibilité du dollar, tandis que la vigueur du dollar pèse sur l'or.

Concernant ces deux logiques, nous estimons qu'il ne faut pas les extrapoler linéairement : l'inflation américaine a peut-être déjà atteint un sommet et pourrait entrer dans une phase descendante au second semestre. La première apparition de Wash ne signifie pas non plus que la Fed s'est complètement tournée vers le resserrement ; ses déclarations actuelles pourraient laisser une marge de manœuvre pour un retour futur à l'assouplissement. Par conséquent, ce repli de l'or ne marque pas la fin du marché haussier, et le tournant pourrait être proche. Nous restons optimistes quant à l'avenir de l'or et recommandons de maintenir les positions, d'acheter lors des baisses et d'attendre patiemment le tournant. #BTC下探60000美元关键关口