Le Bitcoin est tombé sous les 60 000 dollars, il reste moins de 24 heures avant l'échéance trimestrielle.

Les risques du marché s'accumulent, mais les baissiers n'ont pas profité de l'occasion. Cela pourrait signifier qu'une partie de la pression de vente à court terme a été libérée, mais le véritable champ de bataille n'a pas encore commencé. Autour de l'échéance trimestrielle, la volatilité a tendance à augmenter, et le choix de la direction se fait souvent après l'échéance.
Les signaux on-chain sont également divisés : le volume de vente des détenteurs à long terme est tombé à un plus bas de 19 mois, mais la marge bénéficiaire des mineurs est comprimée et l'offre en perte a atteint un sommet historique. Certains accumulent, d'autres endurent, d'autres parient sur un rebond.
Les ETF enregistrent des sorties nettes pendant six semaines consécutives, l'inflation PCE macroéconomique est élevée, le secteur de l'IA aux États-Unis s'effondre, le marché des cryptos n'est pas isolé. Mais la structure du marché des produits dérivés montre que la congestion des shorts est déjà élevée, et un rebond pourrait facilement déclencher un short squeeze.
Pour les traders, dans un environnement de faible liquidité avant l'échéance, toute cassure dans une direction peut être amplifiée. Mais pour vendre à découvert ou acheter au plus bas, il faut bien réfléchir : pariez-vous sur la direction après l'échéance, ou sur la volatilité à court terme ?
Il n'y a pas de hausse ou de baisse inévitable, seulement la gestion des positions et le contrôle des risques.
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