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Nouveaux présidents de la Fed = turbulences.
S&P 500 baisse moyenne de -12% au cours des 3 premiers mois (Greenspan -33%). Greenspan l'a fait & Warsh prétend qu'il va refondre le système de la Fed.
Les marchés détestent l'incertitude et le changement. Le risque de repli est réel. L'histoire se répète.