#BTC下探60000美元关键关口 Bitcoin plonge d'une falaise, près d'un milliard de dollars liquidés en 24 heures, les fonds institutionnels se déplacent discrètement

Le marché des cryptomonnaies a subi une liquidation nocturne brutale. Aux premières heures du 25 juin, le prix du Bitcoin a soudainement chuté, franchissant instantanément la barre des $60k entiers lors des échanges, atteignant son plus bas niveau depuis octobre 2024. Depuis son sommet historique, la baisse cumulée du Bitcoin s'est maintenant étendue à environ 50 %.
La gravité de cette vente massive se reflète pleinement dans les données de liquidation. Selon CoinGlass, plus de 170 000 investisseurs sur l'ensemble du réseau ont été liquidés de force au cours des dernières 24 heures, pour un montant total de liquidations de 974 millions de dollars. Plus notable encore, les liquidations de positions longues ont atteint un montant stupéfiant de 788 millions de dollars, les positions à effet de levier misant sur une hausse des prix ayant été brutalement anéanties.
Les achats des particuliers disparaissent, les institutions se retirent également
Ce déclin n'est pas une simple répétition des scénarios passés. Marion Laboure, analyste de recherche chez Deutsche Bank, a souligné un changement clé qui pourrait modifier la structure du marché : les acheteurs particuliers qui soutenaient auparavant les multiples rebonds après les krachs sont désormais introuvables. Par le passé, les investisseurs particuliers intervenaient après des chutes brutales, mais dans ce cycle, cette force s'est largement tarie. Les participants au marché qui les remplacent sont des fonds d'allocation ETF et des trésoriers d'entreprise, qui pèsent de plus en plus le Bitcoin contre les investissements en IA sur la même échelle.
Et lorsque ces investisseurs institutionnels commencent à se retirer ou à réallouer leurs actifs, l'effet de panique qui en résulte est beaucoup plus mécanique et rapide qu'à l'ère dominée par les particuliers.
Les preuves de Laboure sont directes : les ETF liés au Bitcoin ont des sorties cumulées dépassant 6 milliards de dollars, actuellement sur leur plus longue séquence de sorties nettes consécutives depuis 2024. Parallèlement, Micro Strategy, le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin, a également émis un signal qui donne à réfléchir. L'entreprise, autrefois connue pour émettre continuellement de la dette afin d'acheter du Bitcoin, a annoncé qu'elle suspendrait l'émission d'actions privilégiées et a réalisé sa première vente de Bitcoin depuis 2022, visant à lever des fonds pour payer des dividendes sur actions privilégiées. D'un pionnier de la thésaurisation qui n'achetait qu'en entrée, contraint de réduire ses avoirs pour obtenir des liquidités, cette décision reflète elle-même des changements profonds dans l'écosystème du marché.
L'indice du dollar reste élevé, l'effet de bascule du Bitcoin émerge
Une autre force qui écrase le Bitcoin provient de l'impact d'un dollar fort. Le 24 juin, l'indice du dollar américain a grimpé à son plus haut niveau depuis un an, tandis que le rendement du Trésor à 10 ans a simultanément baissé rapidement.
Dans le cadre macroéconomique des cryptomonnaies, le Bitcoin et l'indice du dollar ont longtemps maintenu un coefficient de corrélation négative significatif de -0,4 à -0,8, avec un effet de bascule typique entre eux. Lorsque le dollar se renforce en tant qu'actif de prix de référence mondial, les fonds ont naturellement tendance à refluer vers le système financier traditionnel, et les actifs à haut risque représentés par le Bitcoin sont les premiers à subir un drainage de liquidités. Derrière la performance solide du dollar se trouve un soutien narratif au niveau politique.
Le secrétaire au Trésor américain Bessent a révélé dans une déclaration publique sur CNBC que les négociations américano-iraniennes ont inclus dans l'ordre du jour les exportations de pétrole et de gaz iraniens libellées en dollars, que le Venezuela retourne vers le système du dollar et que la Russie devrait également revenir aux règlements en dollars après la fin du conflit russo-ukrainien. Il a caractérisé ces développements comme faisant partie d'une restructuration plus large de la domination mondiale du dollar et a prédit que la croissance du PIB américain reviendrait à 3 % dans l'année.
Cette approbation politique d'un dollar fort exerce une pression sur l'or et fait également du Bitcoin une cible de choix pour les ventes.
Le 25 juin en cours de journée, alors que l'indice du dollar a légèrement reculé, les prix du Bitcoin sont à peine revenus au-dessus de 60 000 $. Mais le signal des flux de capitaux est déjà clair : lorsque de nouveaux récits comme l'IA siphonnent des capitaux massifs, lorsque les stratégies de thésaurisation du Bitcoin des entreprises commencent à se desserrer, et lorsque le dollar fort reprend une place centrale, la classe d'actifs autrefois la plus sauvage, la cryptomonnaie, subit un retour à la réalité encore plus froid.$BTC